El mercado de criptomonedas entró en una fase de incertidumbre tras el vencimiento de opciones de alto volumen el 6 de febrero. El vencimiento de aproximadamente $2.5 mil millones en opciones de criptomonedas complicó aún más la búsqueda de dirección por parte de los inversores. A medida que las fuertes ventas al inicio de la semana redujeron drásticamente el valor del mercado, tanto los inversores individuales como institucionales mostraron una creciente tendencia a evitar riesgos. Los expertos destacan que las posiciones en derivados de Bitcoin y Ethereum, en particular, podrían desempeñar un papel crítico en los movimientos de precios a corto plazo.
Opciones de Bitcoin y Presión en el Mercado
Al 6 de febrero, expiraron alrededor de 34,000 contratos de opciones de Bitcoin. Aunque estos contratos, con un valor nominal cercano a $2.1 mil millones, eran menores en comparación con los vencimientos de fin de mes de la semana pasada, tuvieron un impacto psicológico significativo en el mercado. La relación put/call se situó en 0.59, indicando una presencia predominante de posiciones de compra en el mercado.
Según los datos de Coinglass, el punto de máximo dolor se estableció alrededor de $82,000. Quedando significativamente por encima de los precios al contado actuales, este nivel resultó en que muchas opciones se volvieran inútiles al vencimiento. Las posiciones abiertas, especialmente concentradas en las marcas de $100,000 y $70,000, ascendieron a un interés abierto de aproximadamente $1.1 mil millones.
Los funcionarios de Deribit señalaron que las operaciones de opciones aún apuntaban a expectativas a la baja. Indicaron que el mercado encontró posiciones defensivas sustanciales en el rango de $80,000 a $90,000, con los inversores actuando con cautela en respuesta a la reciente caída. Greeks Live destacó que el rango de $60,000 sirvió como zona de consolidación antes del aumento durante la era Trump, sugiriendo que cualquier caída brusca podría presentar oportunidades de compra a largo plazo.
Perspectivas del Ethereum y del Mercado Cripto
Además de las opciones de Bitcoin, aproximadamente 217,000 contratos de Ethereum también vencieron el mismo día. Estas operaciones, con un valor nominal de alrededor de $400 millones, tenían un umbral de máximo dolor de $2,550. La relación put/call estaba en 1.15, indicando expectativas más fuertes del lado de venta para Ethereum. El interés abierto total en opciones de ETH rondaba los $7.1 mil millones.
Con estos vencimientos, el valor total del mercado cripto cayó a $2.27 billones, marcando su nivel más bajo en 16 meses. La pérdida de aproximadamente $686 mil millones desde el inicio de la semana reflejó claramente el deterioro del sentimiento del mercado. Bitcoin, cayendo por debajo de $60,000 durante la sesión asiática, demostró la aceleración del declive a escala global.
En los últimos cuatro meses, Bitcoin ha perdido más de $60,000 en valor, disminuyendo un 50% desde su pico. Ethereum cayó brevemente por debajo de $1,800, retrocediendo a niveles de mercado bajista. Las severas pérdidas en el mercado de altcoin intensificaron aún más las preocupaciones sobre el inicio de un período prolongado de estancamiento. Los analistas coinciden en que si las posiciones de alto apalancamiento continúan deshaciéndose, es probable que la volatilidad persista a corto plazo.
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