El 9 de abril, los mercados de criptomonedas experimentaron una caída significativa, junto con el anuncio de un arancel del 104% por parte de China, acompañado de un impuesto adicional del 50%. Además, el Departamento del Tesoro de EE. UU. incluyó en la lista negra a más empresas estadounidenses, mientras que el Secretario del Tesoro advirtió sobre graves repercusiones económicas por delante. Esta situación plantea preguntas sobre el estado actual de la economía.
Declaraciones de JPMorgan y el Secretario del Tesoro
El Secretario del Tesoro de EE. UU. afirmó que Wall Street ha prosperado durante 40 años, y ahora es el momento de que Main Street se beneficie en los próximos cuatro años. Las pérdidas del mercado de valores no parecen preocuparle, un sentimiento que Trump también comparte. A medida que Japón y Canadá fortalecen sus lazos, la UE insinúa mejorar las relaciones con China, sugiriendo que la postura agresiva de EE. UU. podría empujar a los países a acercarse a alianzas fuera de su influencia.
Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, indicó recientemente que los posibles resultados de los aranceles podrían llevar a una recesión. Instó a la Reserva Federal a recortar las tasas de interés, con el CEO de Apollo, Rowan, expresando expectativas similares para la intervención de la Fed.
“Los mercados no siempre tienen razón, pero a veces sí. Creo que esta vez tienen razón porque están valorando incertidumbres a nivel macro y micro en niveles reales de empresas.”
Japón y la presidencia del G7 de Canadá han acordado trabajar estrechamente para mantener la estabilidad en los mercados globales y los sistemas financieros.
¿Qué Está Sucediendo en la Economía?
Las condiciones actuales sugieren que, con la Fed permaneciendo pasiva, las criptomonedas podrían enfrentar más caídas. En solo tres días, el rendimiento del Tesoro a 10 años aumentó en 60 puntos básicos, mientras que el S&P 500 cayó un 8%. Esto marca el mayor aumento de tres días desde 1982 e indica una de las divergencias más significativas en la historia.
La Carta Kobeissi señaló que algo perturbó los mercados anoche. Entre las 7 PM y la medianoche, el rendimiento del bono a 10 años aumentó otros 25 puntos básicos. Este movimiento de precios inusual señala problemas subyacentes dentro del mercado.
“Las previsiones actuales indican que el comercio de Base es muy grande, alrededor de $800 mil millones. El punto clave es que estas posiciones son posiciones largas altamente apalancadas.”
No solo estamos discutiendo una valoración de $800 mil millones; estamos hablando de $800 mil millones en efectivo. La Fed inevitablemente tendrá que intervenir con las tasas de interés. Si se demoran en equilibrar las tasas, meros recortes de tasas de interés no serán suficientes, empujando hacia una rápida expansión monetaria. Hasta ahora, la expectativa del mercado para recortes de tasas en mayo ha aumentado a casi el 60%.
Las próximas declaraciones de la Fed serán cruciales. Podríamos presenciar una volatilidad mucho mayor en las criptomonedas a corto plazo, probablemente tendiendo a la baja, ya que los funcionarios estadounidenses parecen cada vez más erráticos. Bessent comentó sobre la declaración de España acerca de que acercarse más a China equivale a ‘cortarse el propio cuello’.
“El riesgo de que las expectativas de inflación se desanclen parece haber aumentado notablemente.”
