El impresionante rally de Bitcoin en junio ha atraído atención renovada a medida que emergen movimientos de precios bruscos. Desde el comienzo del mes, la criptomoneda líder ha ganado casi un 10%, acercándose a la marca de los $75,000 antes de perder impulso. A pesar de nuevos máximos en los mercados de acciones de EE. UU., la pausa de Bitcoin señala que diferentes fuerzas están ahora dando forma al mercado.
Los datos en cadena revelan una fuerte toma de ganancias
Los indicadores de blockchain que monitorean la actividad en cadena muestran que muchos inversores están aprovechando el último rally. La métrica de “ganancia/pérdida realizada”, que compara el valor de las monedas cuando se transfieren con su valor en el último movimiento, revela ganancias o pérdidas de los inversores en cualquier momento. La media móvil exponencial de 30 días de este indicador está en 1.16, subrayando una robusta toma de ganancias a medida que los inversores venden porciones de sus participaciones para asegurar ganancias.
El informe destaca que, “La toma de ganancias está aumentando, con la media móvil exponencial de 30 días en 1.16, señalando que los inversores están aprovechando el rally. Para que el mercado absorba completamente esta oferta, Bitcoin necesitará mantener niveles por encima de $78,100.”
El martes, Bitcoin brevemente probó los $76,000, desencadenando $1.14 mil millones en ganancias realizadas, una de las mayores oleadas de ventas del año. Este nivel sugiere que una porción significativa de los inversores actuales están recurriendo al lado de ventas a los precios actuales.
Cambio de la demanda y discrepancias en los intercambios
Mientras las señales en cadena apuntan a una fuerte toma de ganancias, no todos los movimientos de los inversores equivalen a ventas directas. Algunas ganancias se generan a medida que los fondos se mueven entre billeteras o intercambios. No obstante, los datos respaldan la visión de que el impulso de precios ha disminuido y la presión de venta ha aumentado.
La demanda en el mercado spot sigue mostrando una división. Según Glassnode, el apetito comprador se concentra principalmente en Binance, mientras que plataformas como Coinbase se quedan atrás. Esto sugiere que, si bien el interés de compra es fuerte en algunos lugares, no es generalizado en todos los intercambios.
El indicador de ‘delta de volumen acumulado’, que monitorea el balance entre órdenes de compra y venta, confirma además que gran parte de la búsqueda de liquidez del mercado se centra en intercambios seleccionados en lugar de estar distribuida equitativamente.
Ánimo cauteloso y señales del mercado de derivados
El sentimiento de los inversores sigue siendo dudoso. Vikram Subburaj, CEO de la bolsa Giottus con sede en India, registrada en la Unidad de Inteligencia Financiera (FIU), dijo que el apetito por el riesgo está lejos de regresar por completo. Señaló las tasas de financiación persistentemente negativas y una desaceleración en las transacciones en cadena como evidencia de que la consolidación del mercado continúa.
Según Subburaj, “Las tasas de financiación siguen siendo negativas, los comerciantes son cautelosos y no ha habido una fuerte inclinación hacia posiciones largas. La actividad en cadena lenta indica un enfriamiento y consolidación continua del mercado.”
En los mercados de derivados, la presión de venta también es evidente. Aún hay una fuerte preferencia por las opciones de venta en todos los vencimientos en Deribit, reflejando la continua precaución de los inversores y el deseo de protegerse contra los riesgos a la baja. En resumen, con el aumento de la toma de ganancias, la demanda desigual en los intercambios, y la creciente precaución en los derivados, los compradores aún no han absorbido decisivamente la última oleada de oferta.
