El Director de Macro Global de Fidelity Investments, Jurrien Timmer, señala que a pesar de los titulares cambiantes que sacuden los mercados financieros, sigue siendo ampliamente optimista y cree que la sensación actual de pánico está exagerada.
Tensiones en el Medio Oriente, precios del petróleo y reacciones del mercado
Timmer destaca las expectativas de que las tensiones relacionadas con Irán están en camino de resolverse, y que esto ya se refleja en los precios del mercado. Aunque los precios del petróleo al contado han superado los $100 por barril, los futuros a largo plazo se negocian a niveles notablemente más bajos. Esto sugiere que los inversores ven la actual crisis de suministro como un obstáculo temporal más que una preocupación duradera.
En el pico de esta agitación a principios de año, el índice S&P 500 había caído alrededor de un 9%. Sin embargo, los mercados se recuperaron, reduciendo las pérdidas a solo un 1%. Mientras tanto, los diferenciales del mercado de crédito se ampliaron solo modestamente, y no ha surgido un estrés generalizado en el sistema financiero.
Timmer también observa que los activos refugio tradicionales, como el oro y los bonos del Tesoro de EE.UU., se han movido recientemente en sincronía, lo cual es inusual. Sugiere que los flujos de capital globales pueden estar en juego, con algunas naciones buscando liquidez al vender oro y bonos del Tesoro en medio de las incertidumbres del Estrecho de Hürmüz.
Bitcoin, dinámica del mercado cripto y comportamiento de los inversores
El mercado cripto se recuperó después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, lograra una tregua de dos semanas con Irán. Este desarrollo hizo que los precios del petróleo cayeran más de un 17% en un solo día, mientras que los precios de las acciones aumentaron al unísono. Sin embargo, el crudo WTI rápidamente se estabilizó de nuevo por encima del umbral de los $100.
Mientras tanto, Bitcoin ha comenzado a reflejar los movimientos del oro, mientras que el oro mismo está mostrando periódicamente una volatilidad más parecida a la del cripto. Después del aumento de Bitcoin a $126,000 el pasado octubre, rápidos flujos de capital salieron del cripto hacia el oro, provocando una fuerte caída. Una vez que el valor de Bitcoin cayó entre un 50-60% desde su punto máximo, la presión de venta disminuyó notablemente.
El oro ahora parece más vulnerable a retrocesos después de su reciente aumento, mientras que Timmer ve los $65,000 como un soporte técnico crucial para Bitcoin. Cree que se podría necesitar un fuerte catalizador de mercado para provocar el próximo gran movimiento de Bitcoin.
Al momento de redactar este informe, Bitcoin se cotiza apenas por debajo de la marca de los $70,000.
Timmer también señala que los mercados de acciones en general han evitado pérdidas significativas a corto plazo gracias a las sólidas ganancias corporativas, incluso en un contexto de fricciones geopolíticas continuas.
La retirada de los aranceles impuestos por la Corte Suprema de EE.UU. el año pasado, junto con el fracaso de los temores de burbuja impulsados por la IA para concretarse, ha fortalecido la confianza de los inversores. Timmer ve la continua cautela de los inversores como una señal positiva para la estabilidad del mercado.
No obstante, los desarrollos que se desarrollan en el Medio Oriente siguen representando una fuente de incertidumbre. Los expertos advierten que, en un escenario de peor caso donde la infraestructura energética crítica en el Golfo Pérsico sea atacada, los mercados globales podrían enfrentar una presión seria. Cualquier interrupción prolongada en los flujos de petróleo a través del Estrecho de Hürmüz elevaría significativamente los riesgos de estanflación.
Aún así, el mercado muestra una mayor compostura frente a las amenazas geopolíticas en comparación con años recientes. La venta de pánico a corto plazo ha disminuido, particularmente a medida que los traders con inversiones ligeras evitan los mercados durante momentos turbulentos.
Con la expansión económica en curso, los expertos recomiendan a los inversores diversificar las carteras y evitar concentrarse en acciones tecnológicas individuales. También instan a monitorear de cerca las tasas del Tesoro a 10 años de EE.UU., que se acercan al 4.5% y representan un factor de riesgo clave.
Para Timmer, la volatilidad del mercado no solo trae riesgo, sino también oportunidad. Los inversores que mantienen una visión a largo plazo y proporcionan liquidez durante las crisis siguen siendo estabilizadores vitales dentro del sistema.
