Grayscale, uno de los mayores gestores de activos de criptomonedas del mundo, ha declarado que el aumento de la deuda del gobierno de EE. UU. y las nuevas operaciones de recompra del Tesoro están reviviendo el llamado “intercambio devaluativo” y fomentando un renovado interés en bitcoin y ciertos activos digitales.
La deuda de EE. UU. supera los 40 billones de dólares, acciones del Tesoro bajo la lupa
En una nota de mercado reciente, Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale, destacó que la deuda pública de Estados Unidos ha superado los 40 billones de dólares, alcanzando niveles históricos. Explicó que el Tesoro está actualmente recomprando bonos para ayudar a gestionar el aumento de los costos del endeudamiento, pero advirtió que el desafío central del déficit sigue sin resolverse.
La nota describía que “el crecimiento descontrolado de la deuda gubernamental socava la credibilidad de las monedas fiduciarias y lleva a los inversores a buscar almacenes de valor alternativos como el oro físico y ciertas criptomonedas,” citando bitcoin como el principal beneficiario.
A medida que la deuda del gobierno y los phaces de intereses aumentan, hay opciones limitadas: aumentar impuestos, recortar el gasto público o emitir más deuda. Los analistas de Grayscale creen que expandir la oferta monetaria es el camino políticamente más aceptable, haciendo que los activos escasos como el bitcoin sean más atractivos en comparación con el dinero fiduciario.
El mismo día del anuncio de recompra, el Tesoro confirmó que la deuda pública de EE. UU. había cruzado el umbral de los 40 billones de dólares.
Mini diccionario: Grayscale, un líder global en gestión de activos digitales, se especializa en gestionar productos de inversión vinculados a criptomonedas como bitcoin, ether y otros tokens principales. La investigación de la firma es frecuentemente citada en la cobertura de industrias de criptomonedas y finanzas.
El intercambio devaluativo regresa, beneficiando a Bitcoin y sus pares
El intercambio devaluativo es una estrategia financiera donde los inversores trasladan capital a activos que pueden actuar como coberturas contra la depreciación de la moneda. El año pasado, esta tendencia contribuyó a un aumento en el valor del bitcoin. Sin embargo, el impulso del activo digital se desaceleró después de octubre cuando el enfoque del mercado se desplazó hacia las acciones del sector de inteligencia artificial.
El equipo de investigación de Grayscale notó que el resurgimiento de las recompras del Tesoro la semana pasada ayudó a impulsar un nuevo interés en el bitcoin y otros activos sin rendimiento. El anuncio llevó a una disminución en el valor del dólar estadounidense y desencadenó una renovada demanda de activos considerados escasos.
“Que las recompras sean necesarias es el problema: el fuerte crecimiento de la deuda gubernamental está encareciendo el costo del endeudamiento. El Tesoro está tratando los síntomas (rendimientos crecientes de los bonos) porque no pueden curar la enfermedad (déficits estructurales).”
El comercio de Bitcoin se disparó después de que el Tesoro dijo que al menos duplicaría el tamaño de sus operaciones de recompra de apoyo de liquidez. Para el viernes por la tarde en Nueva York, el bitcoin se cotizaba a $77,493, alcanzando un máximo semanal de $81,281. Aunque el precio se mantuvo estable durante un período de 24 horas, el valor del bitcoin subió más del 20% en los últimos 30 días.
Otros activos digitales como Ethereum y Zcash también fueron nombrados como posibles beneficiarios del intercambio devaluativo, aunque Grayscale enfatizó que el bitcoin sigue siendo el enfoque principal para los inversores que buscan un almacén de valor alternativo.
| Activo | Precio Actual (Vie PM, NY) | Máximo Semanal | Rendimiento de 30 Días |
|---|---|---|---|
| Bitcoin | $77,493 | $81,281 | +20% |
Impacto del mercado y perspectivas
El dólar estadounidense registró su peor semana de hacesto después del anuncio del Tesoro, cayendo a un mínimo de tres meses. Los participantes del mercado están evaluando si los crecientes déficits estructurales del gobierno seguirán dirigiendo los flujos institucionales y minoristas hacia el bitcoin y criptomonedas similares.
El endeudamiento gubernamental descontrolado y la consecuente expansión de la oferta monetaria son vistos por muchos defensores del bitcoin como catalizadores para futuras ganancias en activos digitales.
