El interés abierto (OI) en Hyperliquid, un intercambio perpetuo descentralizado, ha aumentado a 14.669 mil millones de dólares, alcanzando niveles no observados en casi once meses. Según los datos de DefiLlama, el OI cruzó el umbral de los 14 mil millones de dólares el 4 de septiembre y ha seguido aumentando constantemente.
Crecimiento constante desde febrero
El interés abierto de Hyperliquid tocó fondo en aproximadamente 4.76 mil millones de dólares en febrero de 2026. En los últimos siete meses, el OI ha crecido alrededor del 210%. El aumento ha sido gradual, sin un solo período de repunte, diferenciándose de la rápida acumulación de apalancamiento que ocurrió en octubre del año pasado. Los gráficos confirman que este aumento constante comenzó en marzo, marcando un cambio hacia una participación de mercado sostenida en lugar de afluencias repentinas de capital.
Recientes catalizadores: asociación con Coinbase, diálogos con la CFTC, desbloqueo de tokens
Varios desarrollos recientes han contribuido al impulso de Hyperliquid. El 19 de hacesto, Coinbase anunció que su aplicación Base comenzaría a dirigir transacciones a través de futuros perpetuos impulsados por Hyperliquid, ofreciendo a los usuarios acceso a más de 290 mercados perpetuos, incluidos aquellos en criptomonedas, materias primas y acciones. Este movimiento abrió Hyperliquid a un público más amplio y profundizó su presencia en el mercado.
Coinbase introdujo los futuros perpetuos de Hyperliquid en su aplicación Base, permitiendo a los usuarios acceder a cientos de mercados perp de diversas clases de activos en una sola interfaz.
Un día después, el presidente estadounidense Donald Trump atrajo la atención regulatoria hacia Hyperliquid al declarar que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) estaba trabajando activamente para llevar la plataforma a territorio estadounidense. El 6 de septiembre, un evento de desbloqueo liberó 9.92 millones de tokens HYPE, valorados en alrededor de 820 millones de dólares. A pesar de las preocupaciones de que un desbloqueo tan significativo podría afectar la estabilidad del mercado, el interés abierto alcanzó un nuevo máximo local al día siguiente, reflejando una fuerte confianza de los comerciantes.
Cambio de mercados HIP-3 a mercados perpetuos principales
La composición del interés abierto dentro de Hyperliquid ha cambiado durante el último mes. A principios de año, los mercados desplegados por desarrolladores HIP-3 eran responsables de gran parte del crecimiento, aumentando del 18% del OI a más del 34% y superando los 4 mil millones de dólares para hacesto. Sin embargo, datos recientes indican que el interés abierto de HIP-3 ha disminuido en aproximadamente 200 millones de dólares en el último mes, mientras que el interés abierto total aumentó en 3.8 mil millones de dólares.
Actualmente, el crecimiento está impulsado principalmente por los mercados perpetuos principales de Hyperliquid. Estos mercados principales contribuyen aproximadamente al 99% de las tarifas a las recompras de tokens HYPE, mientras que los mercados de desarrolladores permiten a los desplegadores retener hasta la mitad de sus tarifas generadas. Este cambio significa que la expansión reciente beneficia más directamente al token HYPE.
Mini diccionario: HIP-3 se refiere a los mercados desplegados por desarrolladores en la plataforma Hyperliquid, permitiendo a desarrolladores externos lanzar nuevos pares de trading directamente. Estos mercados difieren de los perpetuos principales, que son operados y gestionados por Hyperliquid.
Dominio del mercado y comparación del sector
Datos recientes de Artemis, a partir del 8 de septiembre, muestran que el interés abierto total en los DEXs perpetuos rastreados se sitúa en 19.2 mil millones de dólares, con Hyperliquid representando 14.6 mil millones. Sus competidores más cercanos son Aster con 2.5 mil millones de dólares, Lighter con 1.1 mil millones y edgeX con 598.6 millones. Todos los demás DEXs perpetuos en la lista tienen menos de 210 millones de dólares en interés abierto.
| DEX Perpetuo | Interés Abierto |
|---|---|
| Hyperliquid | $14.6 mil millones |
| Aster | $2.5 mil millones |
| Lighter | $1.1 mil millones |
| edgeX | $598.6 millones |
| Otros | Menos de $210 millones |
Esta consolidación representa un cambio significativo desde finales de 2025, cuando la competencia entre los DEXs perpetuos era más pronunciada. La mayoría de las posiciones actualmente abiertas en Hyperliquid habrían estado anteriormente en intercambios centralizados, lo que indica un cambio en las preferencias de los comerciantes hacia lugares descentralizados.
Entendiendo el interés abierto y sus implicaciones
El interés abierto refleja el valor nocional total de las posiciones abiertas en la plataforma. No representa flujo neto de capital, ni indica si los participantes del mercado están manteniendo posiciones largas o cortas. Un alto OI significa mayor potencial para liquidaciones si los precios cambian significativamente, como ocurrió durante la volatilidad en octubre de 2025.
El interés abierto se entiende mejor como una medida de dónde los comerciantes están dispuestos a mantener grandes posiciones, sin importar la dirección. La disposición a comprometer capital en Hyperliquid, específicamente, ha aumentado visiblemente.
El panorama en evolución subraya la creciente confianza en los derivados descentralizados, ya que los comerciantes continúan trasladando carteras sustanciales a Hyperliquid.
