Según el reciente informe de Bitwise, el mundo de la inversión corporativa está preparado para canalizar alrededor de 420 mil millones de dólares en Bitcoin para finales de 2026. Los analistas enfatizan que las entradas netas de 36.2 mil millones de dólares reunidas por los ETFs de Bitcoin al contado desde el comienzo del año son solo la “primera ola”. A medida que los activos gestionados superan los 125 mil millones de dólares, los mercados tradicionales tardaron años en llevar los ETFs de oro a un nivel similar. El informe sugiere que a medida que los marcos regulatorios se vuelven más claros y predecibles, los gestores de carteras están utilizando cada vez más Bitcoin como una herramienta estratégica de cobertura. Una posible compra de 4.2 millones de bitcoins, equivalente a una quinta parte de la oferta, podría ejercer una presión duradera en el descubrimiento de precios de Bitcoin.
Factores Económicos y Regulatorios Clave Impulsan la Demanda
La creciente claridad en el panorama regulatorio elimina uno de los principales obstáculos para las empresas que desean mantener Bitcoin en sus balances. En EE. UU., la legislación propuesta en el Congreso pretende evaluar los activos digitales en función de su valor de mercado en lugar de su costo en los informes corporativos, reduciendo así la volatilidad del balance y empoderando a los CEO y CFO. Concurrentemente, si el Comité de Basilea relaja las reglas de adecuación de capital, los bancos podrían expandir sus servicios de custodia y corretaje.
En el ámbito de los productos financieros, el desempeño del primer año de los ETFs de Bitcoin al contado se está comparando con el oro. Se recuerda que las entradas netas para GLD se triplicaron en el cuarto año, y un impulso similar en los ETFs de Bitcoin podría generar un aumento en la compra institucional. A medida que la clase de activo gana legitimidad, los valores umbral en los modelos de cartera están cambiando. Agregar tan solo un 0.5% de asignación de Bitcoin a la distribución tradicional 60/40 podría generar una demanda de cientos de miles de millones de dólares.
Escenarios de Inversión Previstos para Modelos de Cartera
Bitwise describe tres puntos de apalancamiento en su “escenario base”: desviar el 5% del oro bajo las reservas gubernamentales hacia Bitcoin, duplicar el Bitcoin mantenido por las empresas públicas y asignar el 0.5% de las carteras de los gestores de activos a criptomonedas. Esto podría significar una nueva entrada de 420 mil millones de dólares. En una proyección más optimista, desviar el 10% de las reservas de oro hacia Bitcoin, cuadruplicar las tenencias de BTC de las empresas, y que los gestores de activos apunten a una asignación del 1% podría ver una entrada de capital potencial de hasta 600 mil millones de dólares.
El informe también señala que aproximadamente 35 mil millones de dólares, restringidos por las pautas de gestión de riesgos corporativos, permanecen en espera. Este capital podría inundar el mercado una vez que las regulaciones se aclaren. Además, el ejemplo establecido por Michael Saylor podría causar un efecto dominó, haciendo factible que las empresas agreguen 1 millón de Bitcoins a sus tesorerías para 2026. De manera similar, las tesorerías estatales o los fondos soberanos podrían crear carteras de Bitcoin para diversificar sus reservas de oro y efectivo. Si tal transformación ocurriera, las asignaciones de activos tradicionales establecerían nuevos estándares.
