Un proyecto de ley que podría redefinir la posición de los activos digitales dentro del sistema financiero de Japón está avanzando en el parlamento. Esta legislación propone mover Bitcoin y Ether de su clasificación actual como instrumentos de phace a un marco similar al de los valores. Si se promulga, se espera que la ley ofrezca una reducción notable en las tasas de impuestos, una supervisión más estricta del mercado y una base legal clara para productos de inversión regulados.
El proceso legislativo y el alcance regulatorio
La cámara baja del parlamento de Japón aprobó el proyecto de ley el jueves y lo envió a la cámara alta para una consideración adicional. Los analistas políticos sugieren que el nuevo marco podría entrar en vigor tan pronto como el próximo año después de la ratificación final. La propuesta enmienda la Ley de Instrumentos Financieros e Intercambio del país, trayendo los criptoactivos bajo la supervisión de la regulación financiera tradicional.
El proyecto de ley exige reclasificar los criptoactivos de instrumentos basados en phaces a activos financieros, alineando las reglas de negociación, los requisitos de transparencia y los estándares de supervisión más estrechamente con los del mercado bursátil.
Con estos cambios, las reglas para el comportamiento en el comercio, la divulgación pública y la supervisión regulatoria están preparadas para converger con aquellas que se encuentran en los mercados de acciones. La propuesta también otorga a los reguladores una autoridad más amplia para actuar contra el comercio interno y la manipulación del mercado, dos preocupaciones persistentes en el espacio de las criptomonedas.
Japón fue uno de los primeros países del mundo en establecer un marco de licencias para criptomonedas tras los colapsos de intercambios y las prácticas fiscales inconsistentes en años anteriores. La nueva propuesta se ve como parte de un esfuerzo continuo para proporcionar una estructura más definida y comprehensiva en medio del creciente interés tanto de inversores institucionales como de usuarios individuales.
El potencial para los ETFs de Bitcoin
Bajo el proyecto de ley, Bitcoin se clasificaría oficialmente como un activo financiero, lo que podría proporcionar a los intercambios y gestores de activos una base legal más sólida para ofrecer productos de inversión vinculados a criptomonedas. Como resultado, los ETFs de Bitcoin regulados podrían finalmente ser posibles en Japón.
Un resumen rápido: ETF significa Fondo Cotizado en Bolsa, lo que permite a los inversores rastrear los movimientos de precios de un activo sin comprarlo directamente, utilizando sus cuentas de corretaje estándar.
Se informa que el Grupo de Intercambio de Japón, el operador principal del mercado del país, está preparado para la introducción de ETFs que sigan criptomonedas tan pronto como el próximo año. Tal movimiento podría facilitar el acceso de los inversores a Bitcoin a través de una infraestructura de mercado establecida y regulada.
Metaplanet, una empresa japonesa que cotiza en bolsa, ha llamado recientemente la atención por acumular más de 40,000 Bitcoin. Según fuentes, el lanzamiento de productos ETF podría desencadenar competencia directa con tales estrategias de tesorería corporativa, haciendo de Japón un campo de batalla de alto riesgo para las posiciones institucionales en Bitcoin.
Ether, recortes de impuestos y el impacto en los intercambios
El proyecto de ley propone una clasificación idéntica para Ether, que también será considerado como un activo financiero. Lo más notable es que el régimen fiscal actual, donde las ganancias en criptomonedas en algunos casos se gravan hasta un 55%, será reemplazado por una tasa fija del 20%. Se espera un alivio fiscal en 2028, con el marco regulatorio más amplio probablemente entrando en vigor antes.
Las monedas estables no están incluidas en esta legislación y continuarán siendo reguladas bajo las reglas existentes de servicios de phace. El informe agrega que Japón otorgó aprobación para su primera moneda estable basada en yen, JPYC, en el otoño de 2025, con los principales bancos lanzando nuevos proyectos de monedas estables en paralelo.
Las nuevas reglas no solo reformularán los productos de inversión, sino que también intensificarán la supervisión de la industria. Las sentencias máximas de prisión por operar un negocio de criptomonedas no autorizado subirán de tres a diez años. La ley busca introducir sanciones para el comercio con información privilegiada en el mercado de criptomonedas similares a las aplicadas a los valores públicos. A partir del 1 de abril, hay 27 intercambios de criptomonedas con licencia en Japón, pero se espera que la presión de cumplimiento y regulatoria más estricta impulse fusiones y salidas del mercado entre las plataformas más pequeñas.
