Según el último análisis de JPMorgan, Ethereum y el mercado más amplio de altcoins necesitan urgentemente mejoras tangibles en volumen en cadena, adopción de finanzas descentralizadas y casos de uso en el mundo real para romper una tendencia de varios años de perder terreno frente a Bitcoin.
Bitcoin se adelanta aún más a los altcoins
En los últimos seis meses, el mercado de criptomonedas ha enfrentado una presión significativa por el aumento de las tasas de interés y la inflación. A comienzos de año, tanto Bitcoin como Ethereum registraron fuertes caídas de precios en medio de importantes salidas de capital de los fondos cotizados en bolsa, amplificando una tendencia general de reducción de riesgos en todo el sector.
Los analistas observan que tras las tensiones geopolíticas aumentadas en Irán, los mercados vieron un rebote parcial liderado por Bitcoin. Incluso durante esta recuperación, sin embargo, Ethereum y otros altcoins continuaron con un rendimiento inferior en comparación con Bitcoin. Los expertos de JPMorgan señalan específicamente los flujos de ETF como una clara manifestación de esta divergencia.
Los flujos de ETF al contado enfatizan la brecha
Los analistas de JPMorgan informan que los activos invertidos en ETFs de Bitcoin al contado han recuperado ahora casi dos tercios de las salidas anteriores. En contraste, los ETFs de Ethereum al contado solo han recuperado aproximadamente un tercio, destacando una demanda mucho más débil. Además, ni los operadores a corto plazo ni los fondos algorítmicos han mostrado una nueva acumulación significativa de Bitcoin o Ethereum.
Los analistas de JPMorgan afirman, “Ethereum y otros altcoins han proporcionado retornos más débiles en comparación con Bitcoin, incluso en medio de tensiones geopolíticas en Irán. La divergencia en la demanda de ETF ha sido particularmente destacable.”
Actualizaciones y perspectivas para la red de Ethereum
Los expertos señalan que, aunque los mercados se han estabilizado hasta cierto punto, el interés de los inversores institucionales y la liquidez criptográfica continua crean volatilidad de precios en curso. Las criptomonedas, en ocasiones, han superado a otros activos de riesgo, como las acciones, pero en general, Bitcoin sigue siendo el principal prothacenista.
Dentro del ecosistema Ethereum, las próximas actualizaciones como Glamsterdam y Hegota —programadas para 2026— apuntan a mejorar la escalabilidad y reducir los costos de transacción. Sin embargo, JPMorgan advierte que actualizaciones previas con objetivos similares no lograron el impulso esperado en la actividad en cadena.
Estas actualizaciones pasadas redujeron los costos para las redes de segunda capa pero debilitaron el mecanismo de quema de tokens de Ethereum. El resultado ha sido un aumento en la oferta de ETH en circulación y un apoyo al precio disminuido.
Los altcoins aún enfrentan problemas de confianza
Desde 2023, las principales causas tras el pobre rendimiento de los altcoins han incluido la disminución de la liquidez, la reducción de la profundidad de mercado, el estancamiento del crecimiento de DeFi y un continuo aluvión de ciberataques. Los analistas sugieren que tales factores han socavado la confianza de los inversores, impulsado la fuga de capitales y disminuido el interés institucional.
Recientemente, brechas de seguridad de alto perfil en plataformas DeFi y exchanges de criptomonedas han provocado pérdidas financieras significativas. Estos eventos han sacudido la confianza en la infraestructura de blockchain y aumentado las preocupaciones específicamente para los altcoins y las aplicaciones descentralizadas.
