El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, comparecerá ante el Congreso por primera vez desde que asumió el cargo, y se espera que los legisladores le presionen sobre las tasas de interés, las tendencias inflacionarias y la independencia del banco central. Warsh, quien fue nombrado el mes pasado, ha hecho pocos comentarios públicos respecto a la dirección de la economía estadounidense durante su mandato inicial.
Audiencias del Congreso y enfoque en la inflación
Warsh testificará ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara el martes en Washington a las 10 a.m., con la audiencia programada inmediatamente después de que la Oficina de Estadísticas Laborales publique los datos de inflación al consumidor de junio. También está programado para hablar ante un panel del Senado el miércoles, justo cuando se hagan públicos los datos de precios al productor.
Las expectativas de tasas de interés más altas han crecido recientemente. Según el Market Probability Tracker de la Reserva Federal de Atlanta, los mercados asignan un 70% de probabilidad de que la Fed suba las tasas para septiembre. Los rendimientos del Tesoro han aumentado constantemente desde enero, reflejando apuestas sobre una política monetaria más estricta.
A pesar de la anticipación en los mercados financieros, Warsh ha retenido orientación sobre decisiones futuras. A principios de este mes, declaró que no proporcionaría orientación futura antes de la próxima reunión, comentando, “Dije que no voy a dar orientación futura porque nos reuniremos en seis semanas, pero tengo una actualización para ustedes, nos reunimos en cuatro semanas.”
También subrayó su preferencia por el debate interno, explicando, “Quiero que tengamos una buena pelea familiar … Cuando entremos en esa sala y cerremos la puerta, vamos a tener un buen debate, pero no tengo mucho más para ustedes que eso.”
Factores de inflación y política de la Fed
Un reciente informe de la Reserva Federal describió la inflación como aún demasiado alta. Los funcionarios del banco central señalaron varios factores detrás de las presiones persistentes sobre los precios, incluidos los costos de energía elevados vinculados a los conflictos en el Medio Oriente y el aumento de los aranceles que han encarecido los productos del hogar. La fuerte demanda de semiconductores y otros componentes utilizados en los centros de datos también ha contribuido a la inflación sostenida.
Los precios del sector de servicios han aumentado, pero los responsables de la política no esperan que esta tendencia continúe indefinidamente. Mientras que una regla política de la Fed, ampliamente citada, recomienda una tasa de fondos federales más alta que el rango actual de 3.5% a 3.75% debido al incremento de la inflación, los funcionarios han advertido contra la interpretación demasiado estricta de estas reglas formuladas.
“Sin embargo, las prescripciones aquí mostradas ignoran que la economía habría evolucionado de manera diferente si la tasa de política hubiera seguido uno de los caminos prescritos por las reglas y, por lo tanto, estas prescripciones deben interpretarse con cuidado,” dijo el informe.
Diccionario mini: La Reserva Federal, también conocida como la Fed, es el sistema bancario central de los Estados Unidos. Establece la política monetaria, incluidas las tasas de interés, con el objetivo de promover el máximo empleo y precios estables.
| Indicador de inflación | Mayo | Junio (esperado) |
|---|---|---|
| Índice de Precios al Consumidor (IPC, interanual) | 4.2% | 3.8% |
| IPC subyacente (interanual) | 2.9% | 2.8% |
Independencia de la Fed y enfoque en inteligencia artificial
También se espera que Kevin Warsh enfrente preguntas sobre la autonomía del banco central, especialmente en medio de las llamadas de la Casa Blanca para bajar las tasas de interés. El expresidente Donald Trump ha abogado por una política monetaria más fácil, mientras que la Fed sigue centrada en combatir la inflación.
Abordando las preocupaciones sobre influencia política, Warsh comentó la semana pasada, “Hemos sido un banco central independiente durante mucho tiempo. Vamos a ser un banco central independiente en este momento, y no verán cambios en eso.”
Durante las audiencias también surgirán temas relacionados con la inteligencia artificial (IA). Los legisladores probablemente preguntarán si el aumento en la inversión en chips, poder de computación y grandes centros de datos podría introducir nuevas presiones inflacionarias. Warsh indicó que los efectos de la IA ya están emergiendo en la demanda, añadiendo, “Estoy seguro de que lo veremos en la oferta en algún momento.”
Durante sus comentarios públicos, Warsh ha estado más dispuesto a discutir los cinco grupos de trabajo establecidos desde que asumió el cargo. Estos grupos examinarán la estrategia de comunicación del banco central, la política de balance, la calidad de los datos, los métodos de previsión de inflación y el impacto de la IA en el empleo y la productividad.
Las actas de la reunión de junio de la Fed indican que los funcionarios están considerando dos escenarios para las tasas durante lo que queda del año. Si la inflación se enfría, podrían mantener las tasas estables o considerar recortes. Si las presiones sobre los precios persisten, un aumento adicional podría estar sobre la mesa.
