Según un informe de noticias de TASS, la Bolsa de Moscú ha lanzado nuevos contratos de futuros de Bitcoin Trust, codificados IBIT, exclusivamente para inversores calificados. Los futuros tienen precios en dólares estadounidenses con liquidaciones en rublos rusos, ofreciendo inicialmente un periodo de vencimiento que finaliza en septiembre de 2025. Este movimiento sigue la reciente aprobación del Banco Central de Rusia para derivados indexados al valor de criptomonedas disponibles solo para inversores profesionales. A pesar de este paso, el organismo regulador continúa aconsejando cautela con respecto a las inversiones directas en criptomonedas.
Exclusividad para Inversores Calificados
La Bolsa de Moscú restringe el acceso a los contratos IBIT para inversores individuales, proporcionando un sistema de acceso híbrido a inversores profesionales que combina precios basados en dólares y liquidación en rublos. Este enfoque permite a los participantes abrir posiciones utilizando precios de referencia internacionales sin enfrentar riesgo de cambio de divisas.
Obtener el estatus de “inversor calificado”, que actúa como una barrera de entrada al mercado, requiere cumplir con ciertos criterios de capital y experiencia, apuntando a carteras institucionales e individuos con alto patrimonio. Las autoridades creen que incluso este segmento reducido generará un impulso significativo en la demanda de instrumentos derivados.
En su fallo, el Banco Central de Rusia permitió ofertas de títulos y derivados que generan rendimientos basados en criptomonedas para inversores calificados en mayo, mientras mantenían una prohibición sobre compras directas de criptomonedas por parte de instituciones financieras. Fuentes de la bolsa sugieren que estas restricciones han incrementado el interés en el comercio de futuros y han promovido la implementación de mecanismos de gestión de riesgos de alto nivel. Por lo tanto, los contratos IBIT están diseñados para ser liquidados en efectivo, minimizando el riesgo de incumplimiento.
Detalles de los Contratos IBIT
Aunque los contratos IBIT reciben cotizaciones en dólares estadounidenses por lote, la ganancia o pérdida final se liquida en rublos rusos. Esta configuración previene efectos de apalancamiento debido a la volatilidad del tipo de cambio USD-RUB. El primer vencimiento de contrato ocurrirá en septiembre, seguido de contratos de vencimiento trimestral adicionales de acuerdo con un calendario estándar. Incentivos como descuentos en comisiones, primas para creadores de mercado y tasas de margen escalonadas se utilizarán para fomentar la liquidez.
A medida que los contratos IBIT se abren a inversores calificados, la Bolsa de SPB está probando una plataforma de futuros liquidados en efectivo basada en el índice de criptomonedas. Mientras tanto, Sberbank está preparando un paquete de productos derivados que no requiere la propiedad directa de criptomonedas. Los expertos sugieren que la participación de múltiples actores acelerará el descubrimiento de precios y potencialmente posicionará a Moscú como un centro regional para derivados de criptomonedas. Sin embargo, debido a la estricta supervisión regulatoria, el acceso amplio para inversores individuales parece poco probable a corto plazo.
- La Bolsa de Moscú lanza contratos de futuros de Bitcoin Trust para inversores calificados.
- El Banco Central de Rusia permite derivados basados en criptomonedas para inversores profesionales.
- Los contratos IBIT se liquidarán en efectivo, mitigando el riesgo de incumplimiento.
