El 1 de julio, la Comisión de Servicios Financieros (FSC) de Corea del Sur entregó dos casos separados de supuesta manipulación de precios en el mercado de criptomonedas a la oficina del fiscal público. El primer caso se centra en la explotación de diferencias de precios entre intercambios nacionales e internacionales, mientras que el segundo se enfoca en la sospecha de creación de actividad comercial artificial en tokens locales ilíquidos a través de órdenes de alta frecuencia.
Dos alegaciones distintas de manipulación
En el primer expediente, las autoridades afirman que, durante dos meses, un inversor que gastó decenas de miles de millones de won adquirió cerca de la mitad del suministro global circulante de un token negociado tanto en plataformas surcoreanas como extranjeras. La FSC detalló cómo, después de esta acumulación masiva, los precios fueron primero impulsados al alza en los intercambios extranjeros. Los sistemas de comercio automático y las oportunidades de arbitraje causaron luego que estos movimientos de precios se propagaran rápidamente a los mercados surcoreanos.
Glosario: Arbitraje es la práctica de comprar y vender el mismo activo en diferentes mercados para obtener beneficios de las diferencias de precio. En cripto, los sistemas automatizados pueden cerrar estas brechas rápidamente, por lo que movimientos bruscos en una plataforma pueden propagarse rápidamente a otras.
Según la evaluación de la Comisión, el sospechoso incurrió en pérdidas en transacciones en el extranjero, pero obtuvo mayores beneficios al vender localmente en Corea del Sur. La carga final, señalaron los funcionarios, recayó en los inversores minoristas que persiguieron precios en ascenso pero compraron en el punto más alto.
La Comisión advirtió que los aumentos repentinos en el precio y el volumen, sin una razón clara, especialmente cuando son impulsados por un solo inversor importante o un puñado de cuentas, representan riesgos significativos para el mercado.
Bots sospechosos en el comercio de “monedas kimchi”
La segunda investigación concierne a tokens coloquialmente conocidos como “monedas kimchi”, que se enumeran principalmente en intercambios locales. La baja liquidez de estos activos significa que incluso modestas entradas de capital pueden causar oscilaciones bruscas de precios.
La investigación encontró que el sospechoso acumuló un token particular con antelación. Luego, mediante acceso a API, realizó un gran número de órdenes de compra y venta en un segundo para simular actividad comercial activa. Simultáneamente, a través del sitio web del intercambio, presentó órdenes de compra más de diez veces superiores al precio más bajo listado.
Mientras los inversores externos confundían estos aumentos repentinos como demanda genuina e ingresaban al mercado, el sospechoso supuestamente vendía sus participaciones pieza por pieza para obtener una ganancia. Durante una revisión dirigida, la Autoridad de Supervisión Financiera, la principal autoridad de supervisión financiera de Corea del Sur, descubrió este esquema.
La autoridad reguladora emite nuevas advertencias
La Comisión instó a los inversores minoristas a no seguir ciegamente los aumentos inexplicables de precios y volumen de comercio. Resaltaron que los activos concentrados en una sola billetera grande o solo unas pocas cuentas podrían sufrir ventas bruscas, lo que llevaría a grandes pérdidas para los recién llegados.
Los funcionarios planean fortalecer los sistemas de alerta temprana que señalan cuando el comercio de un token particular se concentra en un pequeño número de cuentas. También se ampliarán los requisitos de divulgación para la acumulación masiva y las grandes ventas por parte de grandes tenedores.
La supervisión del mercado se intensifica
A lo largo de 2026, los reguladores surcoreanos han intensificado el monitoreo del sector cripto. En abril, tras un error de phace de $40 mil millones en Bithumb en febrero, la FSC ordenó a los cinco intercambios más grandes del país reconciliar sus libros internos con saldos reales de billeteras cada cinco minutos.
También en abril, se implementaron nuevas reglas estándar de demora en retiros tras el descubrimiento de que el 59% de las transacciones criptográficas vinculadas al fraude identificadas entre junio y septiembre de 2025 aprovecharon anomalías de precios entre intercambios. La Comisión introdujo un marco en enero que permite a las empresas cotizadas e inversores institucionales con licencia comprar activos cripto por primera vez desde 2017, limitando las participaciones al 5% del capital social.
