La reciente aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Ethereum (ETH) al contado por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha generado preguntas sobre los factores que influyeron en esta decisión. Analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein proporcionaron información sobre la dinámica detrás del movimiento de la SEC.
La SEC Tuvo que Aprobar los ETFs de Ethereum al Contado
Inicialmente, se especuló que la presión política de los demócratas, con el objetivo de asegurar a los votantes indecisos antes de las elecciones presidenciales de noviembre en EE. UU., impulsó el cambio repentino de la SEC para aprobar los ETFs de Ethereum al contado. Sin embargo, los analistas de Bernstein creen que esta narrativa perdió credibilidad después de que el presidente Joe Biden vetara la propuesta para derogar el Boletín de Contabilidad del Personal (SAB) No. 121 de la SEC.
Según Gautam Chhugani y Mahika Sapra de Bernstein, la SEC se encontró en una posición desafiante con respecto a los ETFs de Ethereum debido a las similitudes con los ETFs de Bitcoin al contado. Estas similitudes incluyen correlaciones con los mercados al contado y de futuros y la presencia de productos activos de futuros de Ethereum en la Bolsa Mercantil de Chichace, lo que indica el estatus de ETH como una mercancía.
Los analistas sugirieron que la SEC probablemente adoptó un enfoque pragmático para evitar posibles demandas y una batalla legal, indicando un proceso de toma de decisiones más matizado más allá de la influencia política.
A pesar de la aprobación inesperada, Bernstein reconoció la importancia de la decisión de la SEC para los participantes del mercado, destacando sus implicaciones positivas para la industria.
Las discusiones de Bernstein con los solicitantes de ETFs de Ethereum al contado indicaron que las expectativas del mercado se inclinaban más hacia un rechazo, especialmente considerando el silencio del personal de la SEC hasta la fecha de la decisión. Por lo tanto, la aprobación de los ETFs por parte de la SEC fue una sorpresa. Sin embargo, se pidió a los emisores de ETFs que volvieran a presentar los documentos necesarios solo unos días antes de la aprobación, lo que indica un cambio rápido en la situación.
Se Espera que Queden Rezagados Detrás de los ETFs de Bitcoin al Contado
Si bien se espera que los flujos de entrada de los ETFs de Ethereum al contado sean menores que los de los ETFs de Bitcoin al contado, Bernstein anticipa una demanda acumulada de participantes del mercado similares. Esta expectativa apunta a un posible movimiento positivo del precio de ETH antes del lanzamiento del ETF.
La aprobación oficial de la SEC el 23 de mayo incluyó solicitudes de varias organizaciones conocidas como VanEck, BlackRock y Fidelity. Estos emisores de ETFs aprobados ahora están esperando finalizar sus declaraciones de registro, un proceso que podría tomar desde unas pocas semanas hasta meses.
