Es poco probable que los inversores que sufrieron pérdidas durante el dramático colapso del token meme LAPTOP de Hunter Biden encuentren recurso con los reguladores de valores de Estados Unidos. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC), bajo el liderazgo designado por Donald Trump, aclaró en una declaración de febrero de 2025 que los tokens meme no se clasifican como valores, dejando a los comerciantes desprotegidos bajo la ley federal de valores.
Las pérdidas severas mientras se derrumba el token LAPTOP
El token LAPTOP, lanzado en la blockchain Base de Coinbase, vio su precio caer un 95% dentro de los primeros 30 minutos de operación, según la plataforma de análisis de blockchain Arkham. En su lanzamiento, Arkham estimó la valoración totalmente diluida de LAPTOP en $144 mil millones solo dos minutos después. Esa cifra disminuyó a $5 mil millones en media hora mientras los volúmenes de transacciones se disparaban y los precios colapsaban.
Bubblemaps, una empresa especializada en el seguimiento de lanzamientos de tokens riesgosos, describió el evento como una “masacre”. El análisis de Lookonchain destacó una billetera que compró tokens por $200,000 a cerca de $218 cada uno, solo para ver cómo el valor caía a $3,000 poco después.
LAPTOP se comercializaba a alrededor de $0.79 el jueves temprano, reflejando la escala de pérdidas de los inversores poco después del lanzamiento.
A pesar de la rápida caída, el equipo de LAPTOP negó que el colapso se debiera a un esquema fraudulento típico y señaló a agresivos bots de comercio automatizado y una liquidez inicial inadecuada. El equipo declaró en Medium que planeaba enviar cuatro millones de tokens a grupos de Aerodrome para apoyar la liquidez y proyectaba una reducción del 1% en el suministro circulante durante la primera semana a través de dos quemas de eventos de predicción que totalizan diez millones de tokens.
Hunter Biden, cuya conexión con el token meme fue el tema del lanzamiento, dejó claro en las comunicaciones de lanzamiento que no ofrecía ninguna propiedad, reparto de beneficios, o promesa de aumentar el valor del token, con una advertencia explícita a los inversores de no esperar apoyo.
Posición regulatoria y advertencias legales
La División de Finanzas Corporativas de la SEC confirmó en febrero de 2025 que los tokens meme no cumplen con el estándar de “beneficio por los esfuerzos de otros” definido por la prueba de Howey para valores. La declaración del personal aclaró: “Ni los compradores ni los tenedores de monedas meme están protegidos por las leyes federales de valores”.
El análisis legal, incluidas las publicaciones en los blogs de gobierno corporativo de Harvard y Columbia, enfatizó que los tokens comercializados como memes aún pueden ser evaluados por las realidades económicas de su función. Aunque las protecciones de valores federales están ausentes, las actividades fraudulentas que involucran tokens meme siguen sujetas a la aplicación por parte del Departamento de Justicia, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y los reguladores estatales.
La Comisionada de la SEC Caroline Crenshaw expresó su disidencia, argumentando que la exclusión para memecoins podría servir como una laguna. Sin embargo, el efecto práctico es que la SEC ya no sirve como el principal regulador para estos tokens, incluido el problemático lanzamiento de LAPTOP.
La aclaración sobre la regulación de tokens meme se emitió después del comienzo de la presidencia de Donald Trump y se alinea con lanzamientos de alto perfil como los memecoins TRUMP y MELANIA. Según Better Markets, el token TRUMP vio a 800,000 billeteras experimentar más de $2 mil millones en pérdidas y cayó un 55% minutos después del debut del token MELANIA.
La interpretación que ahora protege al lanzamiento de LAPTOP también escudó a monedas meme anteriores relacionadas con la familia Trump de los requisitos de registro de valores federales.
La posición de la SEC representa un cambio significativo para los inversores: mientras la agencia no supervisa los tokens meme, otros reguladores pueden intervenir si las realidades económicas indican riesgos adicionales o fraude.
Mini diccionario: prueba de Howey, el estándar legal de EE. UU. que determina si una transacción califica como un contrato de inversión sujeto a leyes de valores. La prueba evalúa si hay una inversión de dinero en una empresa común con una expectativa de ganancias derivadas de los esfuerzos de otros.
| Token | Valoración Máxima | Valor 30 Minutos Después | Pérdidas Reportadas |
|---|---|---|---|
| LAPTOP | $144 mil millones | $5 mil millones | Caída del 95%, caso de $200,000 a $3,000 |
| TRUMP | No especificado | No especificado | $2 mil millones+ (800,000 billeteras) |
