A mediados de abril de 2026, el aumento del precio de Bitcoin capturó la atención en los mercados de criptomonedas, pero los datos en la cadena muestran que la entrada de nuevo capital sigue siendo escasa. El análisis de Glassnode y los comentarios de expertos en la Semana Blockchain de París sugieren que el sector aún está atrapado en una fase de “esperar y ver”, ya que la cautela prevalece a pesar del aumento de los precios.
Precio en alza, pero el capital sigue saliendo
El ascenso de Bitcoin por encima de los $76,000 el 15 de abril reavivó las conversaciones sobre un nuevo ciclo alcista. Sin embargo, CryptoVizArt, un analista de Glassnode, señaló utilizando la métrica de “precio realizado” que Bitcoin se ha negociado por debajo del precio de compra promedio de los inversores activos durante 75 días consecutivos. Históricamente, patrones similares en los mercados bajistas de 2018–2019 y 2022–2023 resultaron en correcciones pronunciadas de hasta el 57%.
Mientras tanto, el investigador independiente Axel Adler Jr. reveló que desde principios de 2026, la tasa de crecimiento del valor de mercado de Bitcoin a 365 días ha permanecido negativa en comparación con las ganancias realizadas en cada día de negociación. La capitalización de mercado realizada disminuyó de alrededor de $1.12 billones a principios de año a $1.08 billones, marcando una disminución del 3.2%. Aunque el ritmo de estas salidas ha disminuido a corto plazo, el capital sigue saliendo del mercado.
A pesar de que los precios están subiendo, la entrada de nuevo dinero aún no está en niveles suficientes. El reciente rally refleja más una desaceleración en las ventas que una nueva compra, según estas observaciones en la cadena.
Señales técnicas y estadísticas en la cadena
Desde el punto de vista del análisis técnico, el cierre de Bitcoin por encima de los $76,000 ha alimentado el optimismo de que un patrón de triángulo alcista está completo y ha abierto la puerta a un posible aumento hacia $89,050, un 18% más. El índice de fuerza relativa subió a 63, lo cual los observadores del mercado interpretan como positivo. La actividad también está aumentando: las transacciones diarias alcanzaron las 765,000 el 5 de abril, un aumento del 62% desde el inicio del año, mientras que las tarifas semanales de la red aumentaron un 4%, ambas vistas como indicadores clásicos de una demanda en recuperación.
Sin embargo, los analistas señalan que los precios y volúmenes de negociación en aumento por sí solos no garantizan la llegada de nuevos grandes compradores. Los ciclos anteriores mostraron que tales divergencias pueden durar meses, y una clara tendencia al alza requerirá más confirmación.
Estrategias divergentes en Europa y EE.UU.
En la Semana Blockchain de París, la acumulación institucional de Bitcoin fue otro tema candente. A diferencia de las empresas con sede en EE.UU. lideradas por MicroStrategy, las empresas europeas están adoptando un enfoque diferente. Las empresas estadounidenses pueden aumentar las compras de Bitcoin a través de la emisión de bonos, mientras que los mercados europeos son más superficiales y enfrentan obstáculos regulatorios más estrictos. Thomas Vogel de Latham & Watkins, quien trabaja desde París y Frankfurt, describió diferencias fundamentales en estos procesos de emisión entre las dos regiones.
Por ejemplo, Bitcoin Group SE de Alemania posee 3,605 BTC y Capital B de Francia tiene 2,925 BTC, pero a principios de abril, MicroStrategy con sede en EE.UU. adquirió 13,927 BTC adicionales en solo una semana, elevando su total a más de 780,000 BTC. En escala, los jugadores europeos siguen siendo menores en comparación con sus contrapartes estadounidenses.
Este panorama indica que, como en ciclos anteriores, la demanda institucional será impulsada principalmente desde EE.UU., con pocas expectativas de un aumento rápido desde Europa. El tamaño limitado y las estrictas regulaciones en Europa significan que el interés institucional crece más lento y con más cautela allí que en EE.UU.
La computación cuántica entra al debate de seguridad de Bitcoin
Otro tema importante en la Semana Blockchain de París fueron los riesgos de seguridad que representan las computadoras cuánticas. El CEO de Blockstream, Adam Back, planteó este tema, afirmando que, aunque es prudente que el ecosistema de Bitcoin comience a prepararse para el riesgo cuántico ahora, una amenaza real todavía está algo lejos.
Adam Back abogó por desarrollar esquemas de firma de próxima generación basados en hash, con Blockstream probando tales tecnologías en su solución de segunda capa Liquid Network. Durante la discusión, los participantes sugirieron que cualquier moneda dejada intacta en la billetera de Satoshi Nakamoto podría ser marcada como “perdida” si una futura transición cuántica amenaza su seguridad.
Más tarde en la semana, el desarrollador Jameson Lopp y su equipo presentaron BIP-361, una propuesta para congelar monedas que podrían ser vulnerables a los cuánticos. Este movimiento generó una intensa oposición de algunos en la industria, quienes lo llamaron una “interferencia en los derechos de propiedad”. Aunque la amenaza cuántica aún no afecta los precios, hay un amplio acuerdo en que el ecosistema de Bitcoin necesita comenzar a adaptar sus prácticas de seguridad a nuevos estándares lo antes posible.
Perspectivas y señales a vigilar
En resumen, aunque el aumento del precio de Bitcoin y la actividad en la cadena están energizando el mercado, todavía no hay una señal decisiva de un regreso duradero en la entrada de capital o en la demanda institucional. Hasta que Bitcoin pueda mantenerse por encima de $78,000, atraer una base más amplia de compradores institucionales de Europa y Asia, y fomentar medidas de seguridad comunitarias unificadas para la era post-cuántica, sigue siendo demasiado pronto para declarar un nuevo mercado alcista definitivo.
