El panorama de la minería de Bitcoin está presenciando un cambio significativo, ya que dos gigantes de la industria, MARA Holdings y Core Scientific, anuncian cambios radicales en sus estrategias de gestión de activos. Alejándose del principio tradicional del sector de conservar Bitcoin minado a largo plazo, ambas compañías se preparan para vender porciones sustanciales de sus reservas de crypto, anunciando una nueva era de gestión financiera impulsada por la liquidez.
MARA Holdings Revisa su Política de Bitcoin
Con sede en Estados Unidos, MARA Holdings es reconocida como una empresa que cotiza en bolsa y que opera instalaciones de minería de Bitcoin de vanguardia y a gran escala. En su último informe anual, MARA reveló que está expandiendo su estrategia financiera para 2026 para incluir más flexibilidad en lo que respecta a sus tenencias de Bitcoin, yendo más allá de su política anterior, que solo permitía la venta de monedas recién minadas en 2025. El ajuste marca una ruptura notable con la tradición y señala una creciente disposición a aprovechar la liquidación como herramienta financiera.
Al final de 2025, el tesoro de MARA contenía 53,822 Bitcoin. A lo largo del año, el valor de estos activos digitales fluctuó, resultando en una pérdida de valor razonable reconocida de $422.2 millones. Los datos muestran que aproximadamente el 28% del Bitcoin de MARA se utilizó en préstamos, operaciones comerciales o como garantía. Una parte de estas monedas respaldó una línea de crédito específica, mientras que una cantidad sustancial fue prestada a otras compañías, generando $32.1 millones en ingresos por intereses.
Escala de Minería e Inversiones Estratégicas
Con una formidable flota de 490,000 unidades de minería que ofrecen una potencia computacional combinada de 66.4 exahashes por segundo, MARA minó un total de 8,799 Bitcoin durante 2025. Esta producción fue menor que la de años anteriores debido al halving de la recompensa por bloque en 2024 y el aumento de la dificultad de la red. La capacidad energética total de la empresa alcanzó los 1.9 gigavatios, con gastos anuales de electricidad que subieron a $179 millones.
Frente a condiciones de mercado turbulentas, MARA introdujo su nueva política para inyectar flexibilidad en su gestión de capital, con el objetivo de resistir la volatilidad de precios y asegurar la resiliencia operativa. Al mismo tiempo, MARA ha continuado invirtiendo en centros de datos intensivos en energía adaptados para inteligencia artificial y computación de alto rendimiento. Dichos proyectos requieren compromisos de capital significativos a largo plazo, haciendo que la capacidad de liquidar reservas de Bitcoin sea crucial para futuras opciones de financiamiento.
Core Scientific Prepara Una Gran Venta de Bitcoin
Otro peso pesado en el sector, Core Scientific, también ha presentado planes para liquidar casi todas sus tenencias de Bitcoin en el transcurso del próximo año. La empresa tiene la intención de utilizar estos ingresos para reutilizar su infraestructura, redirigiendo el capital hacia centros de datos diseñados para apoyar tareas computacionales de alta densidad y de inteligencia artificial.
Core Scientific ya vendió aproximadamente 1,900 Bitcoin en enero, obteniendo $175 millones en ingresos y terminó el año con un saldo de 2,537 Bitcoin. En medio de esfuerzos de reestructuración, la empresa ha continuado en gran medida con las operaciones de minería para cumplir con los acuerdos de suministro de energía, incluso cuando su enfoque se desplaza hacia nuevos modelos de negocios.
Al cierre del año, la firma reportó efectivo y equivalentes que totalizan $530 millones. La escala de sus proyectos actuales de centros de datos ha abierto la puerta a financiamientos potenciales de mil millones de dólares. Convertir activos de Bitcoin en efectivo reduce la dependencia de préstamos o emisiones adicionales de acciones, fortaleciendo la posición de liquidez de la empresa.
Dicho esto, tales estrategias implican renunciar a parte de la exposición directa a los potenciales incrementos del precio de Bitcoin. En última instancia, las decisiones en torno a la gestión del tesoro, la adquisición de energía y las inversiones en tecnología subrayan los factores cada vez más interconectados que están moldeando todo el sector de la minería de criptomonedas.
