En octubre, los inversores en criptomonedas anticiparon un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos, esperando un movimiento similar en diciembre. Sin embargo, el resultado no se alineó con las expectativas. A pesar de los datos positivos de PCE, advertencias emitidas a principios de esta semana señalaron posibles mejoras en el empleo, un detalle preocupante. Hoy, se ha publicado el primer dato significativo de la semana.
Tasas de Interés: ¿Un Cambio de Rumbo?
En las últimas semanas, compartimos análisis de aproximadamente 10 miembros de la Reserva Federal, destacando una visión común: el aumento de la inflación ha captado la máxima atención de la mayoría de los miembros. Aparte de tres miembros, no hubo una grave anticipación de un colapso del empleo. Cifras de empleo anteriores podrían haber alarmado a la Fed para bajar las tasas, pero los datos JOLTS y de Confianza del Consumidor de hoy traen perspectivas preocupantes para la inflación y el empleo.
La persistencia de las tasas de interés es cuestionable, y los próximos informes de Empleo No Agrícola y la Tasa de Desempleo el viernes podrían reforzar la visión de tasas de interés estables si cumplen o superan las expectativas. Esto podría indicar un descenso intensificado envolviendo a las criptomonedas. Ocasionalmente, los mercados de cripto exhiben indiferencia ante fuerzas macroeconómicas a menos que surja un período excepcional, aumentando la probabilidad de un riesgo de recesión.
Examen del Informe JOLTS de EE.UU.
Las últimas estadísticas revelaron una advertencia de empleo. Notablemente, hubo una disminución en las ofertas de empleo en la construcción y la manufactura el mes pasado, aunque otras industrias vieron aumentos. Comparado con el mismo período del año pasado, las contrataciones aumentaron ligeramente, con una reducción de ofertas de trabajo de 7.649M en julio pasado a 7.22M en hacesto. Parece que el sector laboral no está experimentando una contracción continua.
Las posiciones de trabajo abiertas insinúan una estabilización, ya que alcanzaron 7.649M en hacesto de 2024, subieron a 7.712M en mayo de 2025, y luego disminuyeron a 7.22M recientemente, sugiriendo una estabilización en las contracciones del empleo en relación con las observaciones de julio de 2025.
Si los datos del viernes corroboran este escenario, muchos miembros de la Fed que han estado luchando contra la inflación por encima del objetivo del 2% durante más de cuatro años y medio podrían retractarse de recortar las tasas. Esto no son buenas noticias.
Confianza del Consumidor en EE.UU.
El aspecto vital del informe de Confianza del Consumidor es la expectativa de inflación a 12 meses. Después de tres descensos consecutivos, las expectativas de inflación de los consumidores repuntaron, superando el 6.2% en hacesto, en comparación con el 5.7% en julio. No obstante, estas cifras están lejos de la expectativa máxima inflada por el miedo de abril del 7%, revelando las recientes y esclarecedoras revelaciones de los datos de PCE.
La Economista Sénior de la Junta de Conferencia, Stephanie Guichard, mencionó:
“Tanto los componentes de la situación actual como los de expectativas se han debilitado. Notablemente, las evaluaciones de los consumidores sobre las oportunidades laborales actuales disminuyeron por ocho meses consecutivos; sin embargo, opiniones más fuertes sobre las condiciones comerciales actuales mitigaron el descenso en el Índice de Situación Actual. Mientras tanto, el pesimismo sobre las oportunidades laborales futuras aumentó ligeramente, con una leve disminución en el optimismo sobre ingresos futuros. No obstante, estos fueron parcialmente compensados por expectativas más fuertes de condiciones comerciales futuras.
Las respuestas escritas de los consumidores indicaron un leve aumento en las referencias a las tarifas, principalmente vinculadas a preocupaciones persistentes sobre aumentos de precios. Además, menciones a precios altos en productos alimenticios y de supermercado, entrelazados con la inflación, resurgieron en hacesto.”
- Los inversores en criptomonedas anticiparon un recorte de tasas, pero el resultado fue inesperado.
- Datos recientes muestran una estabilización del empleo, pero persisten preocupaciones inflacionarias.
- La confianza del consumidor se ve afectada por expectativas de inflación y preocupaciones de precios.
