El 20 de marzo, las posiciones largas para Bitcoin (BTC) en el intercambio Bitfinex alcanzaron un máximo de seis meses. Las posiciones largas se dispararon a 80,333 BTC (valoradas en $6.92 mil millones), marcando un aumento del 27.5% desde el 20 de febrero. Este aumento ha llevado a algunos a especular que el precio de la mayor criptomoneda también aumentaría. Sin embargo, los movimientos de precio de Bitcoin no siempre se alinean con las operaciones apalancadas en Bitfinex. Los datos históricos muestran que, a pesar de un aumento en las posiciones largas, los precios de BTC aún pueden disminuir.
La Relación Entre el Aumento de Posiciones Largas y los Precios de Bitcoin
El aumento de las posiciones largas de Bitcoin en Bitfinex no necesariamente se correlaciona con aumentos de precio. Por ejemplo, entre el 21 de junio y el 12 de julio de 2024, grandes inversores abrieron 13,620 nuevas posiciones largas. Sin embargo, durante ese mismo período, el precio cayó de $65,500 a $58,000. Una tendencia similar ocurrió entre el 29 de hacesto y el 11 de septiembre de 2024, cuando se añadieron 8,990 posiciones largas, pero el precio de Bitcoin cayó, desafiando las expectativas de los inversores.
Las posiciones largas no siempre indican una tendencia alcista en los movimientos de precio a largo plazo de Bitcoin. En noviembre de 2024, mientras el precio de Bitcoin superaba los $88,000, las posiciones largas cayeron un 30% para fin de año. Esto sugiere que los inversores están asumiendo altos riesgos a largo plazo mientras permanecen pacientes a pesar de la volatilidad del mercado. Los datos históricos no vinculan de manera definitiva el aumento de posiciones apalancadas con movimientos de precio positivos para la mayor criptomoneda.
Impacto de las Operaciones Apalancadas en el Mercado de Bitcoin
El costo de las operaciones apalancadas también es un factor significativo en el mercado de Bitcoin. En Bitfinex, la tasa de interés de préstamo para BTC durante un período de 60 días es del 3.14% anual. Mientras tanto, la tasa de financiación para futuros de Bitcoin es alrededor del 4.5%, creando oportunidades de arbitraje que permiten a los inversores obtener ganancias independientemente de los movimientos del mercado.
A pesar del aumento de posiciones largas en Bitfinex, se observa una disminución de posiciones largas en el intercambio OKX. La relación de margen largo-corto para Bitcoin en OKX cayó a su nivel más bajo en tres meses en 15. Históricamente, cuando esta relación cae por debajo de 5, refleja fuertes expectativas bajistas entre los participantes del mercado.
El mercado de opciones de Bitcoin también es un indicador crítico para entender la tendencia general del mercado. Cuando los inversores anticipan una caída, la demanda de opciones de venta aumenta, empujando la inclinación delta 25 por encima de 6. Por el contrario, en mercados alcistas, esta relación cae por debajo de -6. Entre el 10 y el 18 de marzo, el mercado de opciones de Bitcoin mostró una tendencia bajista, pero ahora ha cambiado a un estado neutral, indicando que los grandes inversores están sopesando por igual las potencialidades de precios al alza y a la baja.
La decisión de la tasa de interés de la Reserva Federal el 19 de marzo de 2025 también impactó en el estancamiento del mercado de Bitcoin. Las crecientes expectativas de inflación y las proyecciones de crecimiento económico debilitadas han llevado a los inversores a evitar riesgos. Los temores de recesión aumentados por las guerras comerciales globales han erosionado aún más la confianza de los inversores. En consecuencia, a pesar de que los grandes inversores están aumentando sus posiciones largas en Bitfinex, el sentimiento general del mercado no indica fuertemente expectativas alcistas.
Bitfinex es un intercambio global fundado en 2012 que facilita el comercio de criptomonedas. Atrae a inversores profesionales con operaciones apalancadas, futuros y diversas herramientas de trading. Como uno de los mayores intercambios en términos de liquidez, es preferido por inversores a gran escala.
