Matt Hougan es ampliamente reconocido como una figura líder cuyas perspectivas son muy anticipadas por la comunidad de criptomonedas. Su empresa es un importante emisor de ETFs cripto, y el mes pasado ha sido tumultuoso con controversias que involucran burbujas de IA, disputas arancelarias legales y afirmaciones sobre la posible exclusión de Strategy por MSCI. A pesar de la agitación, Hougan sigue siendo optimista sobre el futuro de las criptomonedas.
Preocupaciones por el Colapso del Mercado Cripto el 15 de Enero
Como Director de Inversiones de Bitwise, Matt Hougan ofreció una evaluación exhaustiva del futuro del cripto con un enfoque en Strategy. Los rumores sobre el plan de Strategy de vender su enorme reserva de 650,000 BTC han inquietado a los inversores criptográficos a corto plazo. Sin embargo, Hougan discrepa con estas afirmaciones, enfatizando su inexactitud.
En su última nota de evaluación de mercado a los clientes, Hougan argumentó que incluso si Strategy es removido de los índices MSCI, tal movimiento no tendría el impacto especulado. El mes pasado, MSCI sugirió que las empresas con inversiones cripto sustanciales podrían necesitar un tratamiento especial distinto de las acciones, potencialmente categorizándolas como empresas de fondos. Si MSCI falla en su contra el 15 de enero, podría desencadenar el retiro de miles de millones en inversiones pasivas de Strategy.
JPMorgan ha evaluado que tal decisión inicialmente provocaría una salida de $2.8 mil millones de las acciones de Strategy. Si se tratara como un fondo en lugar de una acción, MSTR sería automáticamente removido de muchos portafolios de acciones. Hougan estima una probabilidad del 75% de este escenario.
Resiliencia de las Criptomonedas
Reflexionando sobre eventos pasados, Hougan recordó a los inversores la adición de Strategy al Nasdaq-100 el año pasado, lo que requirió una demanda de MSTR por un valor de $2.1 mil millones, sin embargo, los precios se mantuvieron estables. Cree que la caída continua de la acción de Strategy desde el 10 de octubre es una anticipación de la decisión de MSCI.
Sin embargo, la ansiedad persistente de los inversores podría convertirse en una caída. Hougan reconoce la posibilidad de que la exclusión de MSCI podría deprimir los precios de las acciones significativamente por debajo del valor neto de los activos, potencialmente obligando a Strategy a vender algunos BTC.
Para contrarrestar estos temores, la empresa se ha acercado preventivamente a la SEC, detallando su estrategia para mantener una reserva en USD suficiente para al menos doce meses de dividendos, con planes para fortalecer esta reserva para cubrir 24 meses o más.
Michael Saylor comentó, dirigiéndose a los escépticos que dudan de su determinación para pagar dividendos sin vender Bitcoin. Enfatizó el compromiso de la empresa con el phace de dividendos, incluso considerando la venta de Bitcoin apreciado, mientras aumenta activamente sus tenencias de Bitcoin cada trimestre.
Hougan asegura que las obligaciones de dividendos e intereses de Strategy no representan una amenaza financiera significativa a corto plazo, desestimando la anticipada gran caída el 15 de enero. Además, la primera gran deuda de la empresa vence en febrero de 2027, una cantidad relativamente menor en comparación con sus reservas de $60 mil millones. El año pasado, la empresa anunció compras semanales de BTC que superan los $1 mil millones.
En resumen, MSTR no está en apuros, y el pánico ha sido en gran medida descontado en el precio. Por lo tanto, la caída anticipada del cripto podría no ocurrir en absoluto.
- Hougan es optimista sobre el futuro de las criptomonedas a pesar de controversias recientes.
- Rumores sobre la venta de BTC por Strategy han inquietado a inversores a corto plazo.
- Hougan minimiza el impacto potencial de la exclusión de MSCI en Strategy.
