El Secretario de Estado de New Hampshire ha anunciado que los legisladores estatales revisarán públicamente una propuesta de bono respaldado por Bitcoin de $100 millones. El plan destaca un paso pionero en el uso de instrumentos financieros respaldados por activos digitales en la recaudación de fondos del sector público, potencialmente sentando un precedente para iniciativas similares en los Estados Unidos.
Propuesta de bono de $100 millones en la agenda
Según una actualización añadida a la agenda de la Gobernadora Kelly Ayotte y el Consejo Ejecutivo del estado, la Autoridad de Finanzas Empresariales se reunirá el miércoles para discutir la emisión. El organismo aprobó originalmente el marco en noviembre de 2025, declarando que la oferta de bonos podría avanzar pendiente de la aprobación final de la gobernadora y el consejo ejecutivo de cinco miembros.
Kelly Ayotte comentó que, si se aprueba, la medida podría traer nuevas oportunidades de inversión al estado y ayudar a posicionar a New Hampshire como líder en finanzas digitales. También enfatizó que la estructura fue diseñada específicamente para evitar poner en riesgo los fondos del estado o los recursos de los contribuyentes.
Kelly Ayotte dijo que esta iniciativa podría abrir más posibilidades de inversión para el estado, impulsar a New Hampshire al frente de las finanzas digitales y hacerlo sin poner en peligro los fondos públicos.
Ayotte, quien actualmente se desempeña como gobernadora, ha liderado el reciente enfoque de la administración en los activos digitales, un cambio que refleja un marco de políticas más progresivo en New Hampshire con respecto a las tecnologías financieras emergentes.
La ley de reserva estratégica de Bitcoin atrajo la atención nacional
En mayo de 2025, New Hampshire se convirtió en el primer estado de EE.UU. en promulgar una ley que establece una reserva estratégica de Bitcoin. La legislación permite invertir hasta el 5% de los fondos públicos en activos digitales con una capitalización de mercado superior a $500 mil millones, un umbral que, en la práctica, se centra principalmente en Bitcoin.
A diferencia de los bonos municipales tradicionales, la estructura propuesta utiliza Bitcoin como garantía, un movimiento considerado notable por integrar activos digitales en las finanzas públicas estructuradas. Sin embargo, los riesgos de volatilidad asociados con el mercado de activos digitales han generado un análisis cauteloso entre los observadores de la industria.
Expertos aconsejan precaución sobre la estructura de bonos digitales
David Krause, un profesor de finanzas retirado de la Universidad de Marquette, evaluó la propuesta en abril. Afirmó que, aunque la estructura es innovadora, no obstante, conlleva riesgos significativos. Krause señaló que los fondos requeridos para la garantía serían proporcionados por el prestatario privado CleanSpark, asegurando ninguna responsabilidad directa para el presupuesto del estado o los contribuyentes.
Mini glosario: Una calificación especulativa se refiere a instrumentos de deuda calificados como de mayor riesgo crediticio. Tales calificaciones señalan a los inversores que la capacidad de reembolso puede ser más vulnerable a las condiciones económicas.
David Krause destacó que aunque el bono podría servir como ejemplo de activos digitales en finanzas estructuradas, no parece bien adaptado como instrumento de finanzas públicas de propósito general.
La agencia de calificación Moody’s asignó una calificación provisional Ba2 especulativa a la propuesta del bono de Bitcoin en marzo, clasificándola entre los instrumentos que conllevan un riesgo crediticio significativo.
El precedente de El Salvador no logró resultados
El concepto de un bono respaldado por Bitcoin fue previamente propuesto en El Salvador. Si la emisión de New Hampshire avanza, el estado estaría entre los primeros en EE.UU. en adoptar tal modelo; sin embargo, intentos anteriores en otros lugares no lograron materializar resultados tangibles.
Durante el mandato del presidente Nayib Bukele, El Salvador había anunciado planes para $1 mil millones en “Bonos Volcán” respaldados por Bitcoin para financiar una propuesta Ciudad Bitcoin, pero el proyecto se archivó en 2022 ante una caída en los mercados de criptomonedas.
