Los precios del oro cayeron bruscamente en el primer día de operaciones de la semana, descendiendo por debajo de los 4.200 dólares por onza. Los crecientes precios del petróleo, el dólar fortalecido y el aumento de los rendimientos de bonos de Estados Unidos destacaron la expectativa de que la Reserva Federal de Estados Unidos mantenga una postura endurecida en su política monetaria. El oro al contado, a las 03:57 GMT, bajó un 2,1% hasta los 4.198,10 dólares, mientras que los futuros de oro de EE. UU. retrocedieron un 2,1% hasta los 4.231 dólares.
El aumento en los precios del petróleo, en lugar de apoyar, presionó al oro
En condiciones normales, el aumento de los precios de la energía puede apoyar al oro, visto como una herramienta de protección contra la inflación. Sin embargo, en esta ocasión, los inversores interpretaron los crecientes costes del petróleo como una justificación para que la Fed se mantenga más tiempo en una postura estricta. Este enfoque creó una presión adicional sobre el oro, que no ofrece rendimiento de intereses.
El precio del petróleo Brent superó los 106 dólares por barril. La decisión del presidente de EE. UU., Donald Trump, de rechazar la oferta de Irán para reabrir el Estrecho de Ormuz mantuvo vivas las preocupaciones sobre la oferta. Tras esta decisión del fin de semana, se dijo que todavía estaban previstas reuniones adicionales entre las partes.
Barbara Lambrecht, analista de materias primas de Commerzbank, señala que la política más restrictiva de la Fed elevó los rendimientos tanto nominales como reales, lo que aumentó el costo de tener oro.
La Fed elevó la tasa de interés política en 25 puntos básicos a un rango de 3,75% a 4,00% a principios de este mes. Los mercados de futuros fijaron el lunes la probabilidad de un nuevo aumento de la tasa en octubre en aproximadamente el 68%. Cuando se consideran juntos el tipo de interés en aumento y los rendimientos de bonos, el apetito por activos que no generan ingresos puede debilitarse.
Suben los rendimientos de bonos mientras se vigila el nivel crítico de 4.200 dólares
La presión se hizo especialmente visible en el mercado de bonos. El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. se mantuvo cerca del 5,2% hacia el final de la semana pasada, acercándose a los niveles más altos en veinte años. La persistencia de altos rendimientos de bonos a largo plazo mantuvo la presión sobre el oro.
Los estrategas de OCBC señalaron que la debilidad por debajo de la región de resistencia de 4.300 a 4.354 dólares podría llevar a la atención a los 4.200 dólares, y luego a los 4.000 dólares.
Los estrategas de OCBC comparten la opinión de que, si no se supera la banda de 4.300 a 4.354 dólares, la presión de venta podría ampliarse hacia el soporte de 4.200 dólares y después hacia los 4.000 dólares.
Los datos estadounidenses que se publicarán esta semana podrían ser determinantes para la dirección a corto plazo. Los mercados observarán los datos de ofertas de empleo, el empleo del sector privado de ADP, el indicador de inflación PCE y el informe de empleo no agrícola que se publicará el viernes.
La perspectiva de demanda a largo plazo no se ha debilitado completamente
A pesar de la presión de venta a corto plazo, parece que las dinámicas de demanda a largo plazo no se han eliminado. Según el Consejo Mundial del Oro, los ETF globales respaldados por oro recibieron entradas de 18 mil millones de dólares en hacesto. Esta cifra fue la segunda más fuerte entrada mensual registrada. Los activos totales aumentaron 121 toneladas a 4.189 toneladas, mientras que el tamaño de los activos administrados alcanzó los 615 mil millones de dólares.
Suki Cooper, Jefa de Investigaciones de Materias Primas Globales en Standard Chartered, indicó que los altos tipos de interés en EE. UU. podrían aumentar la volatilidad en el oro a corto plazo, aunque las tendencias de desdolarización, preocupaciones monetarias e incertidumbre política siguen proporcionando apoyo estructural. También se registraron descensos en otros metales preciosos. La plata cayó un 3,4% a 62,08 dólares, el platino bajó un 2,7% a 1.730,78 dólares y el paladio cayó un 2,8% a 1.231,46 dólares.
