El Director Jurídico de Ripple, Stuart Alderoty, ha expresado preocupaciones críticas respecto a la comprensión de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) sobre los “contratos de inversión” y su aplicación a las criptomonedas. Alderoty, refiriéndose al artículo de Lewis Cohen “The Ineluctable Modality of Securities Law”, enfatizó que para que exista un contrato de inversión, debe haber una relación legal directa y contractual entre el comprador y el vendedor. Señaló que dicha conexión a menudo no existe en las transacciones de criptomonedas en el mercado secundario, instando a la SEC a delinear claramente los límites para proteger los emprendimientos innovadores y concluir las disputas legales en curso.
Necesidad de Clarificación en la Aplicación de la Ley de Valores
Un enfoque crítico de la carta de Alderoty es la incertidumbre que surge de la aplicación “generalizada” de las leyes de valores a las criptomonedas. Destacó la reciente decisión de la Jueza de Distrito de EE. UU. Analisa Torres, quien dictaminó que las ventas en el mercado secundario de XRP no califican como valores, enfatizando que las ofertas iniciales a los inversionistas institucionales no deben equipararse con actividades de intercambio comercial. Alderoty argumentó que la SEC debería abandonar su enfoque único de tratar cada criptomoneda como un contrato de inversión inherente durante sus casos actuales.
Los argumentos en la carta abogan por variaciones en la aplicación de la ley dependiendo de la naturaleza evolutiva de la relación inversor-emisor. Alderoty advirtió contra sofocar la innovación con el pretexto de regular el ecosistema criptográfico. Dirigida al Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas dentro de la SEC, su carta advirtió que no hacer distinciones claras podría hacer que EE. UU. pierda terreno en competitividad global.
Implicaciones Globales de la Batalla Legal Ripple-SEC
La demanda Ripple-SEC, que lleva casi cinco años en curso, sirve como punto de referencia para el mercado de criptomonedas. Las conclusiones sobre el estatus legal del token XRP podrían sentar precedentes que afecten proyectos desde Ethereum hasta Solana. Muchos participantes del mercado creen que los fallos judiciales en EE. UU. podrían remodelar los marcos regulatorios desde Australia hasta la Unión Europea. Por lo tanto, el reciente impulso de Alderoty ha captado la atención no solo de expertos legales, sino también de inversores.
Analistas sugieren que en los próximos meses, la SEC podría moverse hacia regulaciones basadas en principios y neutrales en cuanto a tecnología en lugar de marcos rígidos. Si la SEC separa claramente los conceptos de contratos de inversión y criptomonedas, la percepción de riesgo del capital institucional podría disminuir, aliviando ligeramente los temores regulatorios en el sector. Por el contrario, la falta de claridad podría acelerar la migración de proyectos radicados en EE. UU. al extranjero, debilitando aún más el ecosistema doméstico.
