La firma enfocada en Bitcoin, Strategy, ha criticado fuertemente la propuesta de Morgan Stanley Capital International (MSCI) de eliminarla de los Índices de Mercado Invertible Global, describiendo la medida como “errónea” y “defectuosa”.
Strategy desafía la exclusión propuesta por MSCI
En una carta enviada a MSCI, el fundador de Strategy, Michael Saylor, y el CEO, Phong Le, declararon que el proveedor de índices estaba discriminando a las empresas involucradas en activos digitales. Los ejecutivos argumentaron que la última iniciativa de MSCI apunta a firmas como Strategy bajo el pretexto de redefinir “empresas no operativas” y excluirlas de los índices bursátiles clave vistos por grandes inversores institucionales.
A principios de junio, MSCI comenzó a consultar sobre una posible revisión de sus reglas de índice que haría que las empresas categorizadas como “no operativas” fueran inelegibles para la inclusión. Dicha revisión afectaría a las empresas con tenencias significativas de activos digitales, incluida Strategy, cuya gran tesorería de Bitcoin la convierte en un punto focal del cambio.
Strategy describió la propuesta como discriminatoria, arbitraria y carente de justificación clara, afirmando en su carta que, “Si se adopta, la propuesta no tendría un impacto significativo en el negocio de Strategy, pero dañaría profundamente la reputación de MSCI como proveedor de índices confiable y neutral”.
Argumentos contra la clasificación de MSCI
Strategy argumentó que MSCI estaba introduciendo definiciones sin precedentes para clasificar sus tenencias de Bitcoin como “no operativas”. La compañía enfatizó que incluye Bitcoin como parte de sus segmentos operativos y registra las ganancias y pérdidas relacionadas como gastos operativos. Además, afirmó que la metodología para identificar “empresas no operativas” carecía de transparencia y parecía destinada a señalar injustamente a las firmas de tesorería de activos digitales.
La empresa también señaló su estatus como entidad operativa, empleando a 1,500 personas en todo el mundo. Según Strategy, su gestión activa de una reserva sustancial de Bitcoin tiene como objetivo ofrecer un valor a largo plazo a los accionistas en lugar de funcionar como una inversión pasiva.
Strategy afirmó que, “El esfuerzo continuo de MSCI para discriminar contra los activos digitales está equivocado y pone en duda la neutralidad y confiabilidad de MSCI”.
La última propuesta de MSCI sigue una iniciativa similar presentada en 2025, que pretendía excluir a las empresas cuyas tenencias de activos digitales constituyeran al menos la mitad de sus activos totales. Esa propuesta de 2025 fue finalmente retirada tras la oposición de los participantes del mercado.
Antecedentes sobre Strategy y sus tenencias de Bitcoin
Fundada originalmente como MicroStrategy, Strategy cambió en 2020 de software empresarial a centrarse principalmente en la tenencia y adquisición de Bitcoin. La empresa es ahora el mayor poseedor corporativo de la criptomoneda en el mundo, con 845,050 bitcoins valorados en $65.8 mil millones a los precios actuales. Esta posición significativa ofrece una exposición general al Bitcoin para los inversores a través de las acciones de la compañía en Nasdaq, MSTR.
Mini diccionario: MSCI, o Morgan Stanley Capital International, es un proveedor líder de índices de acciones globales, ampliamente utilizado por los inversores para comparar y construir carteras. Sus decisiones de inclusión en índices pueden afectar los flujos de inversión y las valoraciones de las empresas.
| Empresa | Tenencias de Bitcoin | Valor (Actual) | Empleados |
|---|---|---|---|
| Strategy (MSTR) | 845,050 BTC | $65.8 mil millones | 1,500 |
El lunes, MSTR cerró un 4% más alto, a pesar de estar un 15% abajo desde el comienzo del año. La disputa en curso sobre la inclusión en el índice resalta los desafíos que enfrentan las empresas de activos digitales para obtener aceptación institucional y subraya la influencia potencial de los proveedores de índices en los mercados de capitales.
