El tema crítico de la expiración de opciones de alto volumen en el mercado de derivados de 
ha captado la atención de los operadores esta semana, culminando el viernes 16 de enero. La expiración de las opciones de Bitcoin y Ethereum, con un valor nocional total de aproximadamente $2.8 mil millones, está siendo vigilada de cerca por sus posibles impactos en los comportamientos de precios. A pesar de la recuperación del mercado desde el comienzo de la semana, la actitud tranquila en los derivados apunta a una menor probabilidad de un impacto dramático en los precios al contado. Los expertos interpretan el escenario actual más como una reacción a corto plazo que un cambio fuerte en la dirección.
Opciones de Bitcoin: Buscando el Equilibrio al Vencimiento
Hoy, alrededor de 25,000 contratos de opción de Bitcoin están llegando a su vencimiento, con un valor nocional total de $2.4 mil millones. La relación put/call de 1.2 sugiere un leve predominio de posiciones de venta. El nivel de “máximo dolor” se sitúa alrededor de $92,000, indicando que, si los precios se mantienen cerca de este nivel a su vencimiento, una porción significativa de opciones podría cerrar en beneficio.
Los datos de posición abierta revelan claramente los niveles donde se centra el mercado. Notablemente, hay una posición abierta de aproximadamente $2.2 mil millones a un precio de ejercicio de $100,000 en Deribit, junto con una concentración adicional de $1.2 mil millones en el nivel de $75,000. En todas las bolsas, el interés abierto total para las opciones de Bitcoin ha alcanzado los $39 mil millones, según los datos de Coinglass.
A medida que el precio se aproxima nuevamente a $97,000, la falta de un aumento significativo en el volumen de operaciones de futuros y la volatilidad implícita restringida indican la postura cautelosa del mercado. Greeks Live destaca que el mercado de derivados no ha entrado en una fase alcista estructural, viendo el movimiento más como una respuesta breve a los aumentos de precios repentinos.
Perspectiva de Ethereum y del Mercado Spot
Además de las opciones de Bitcoin, alrededor de 131,000 opciones de Ethereum también están expirando hoy. Estas opciones tienen un valor nocional total de $436 millones, con el punto de máximo dolor calculado en $3,200. La relación put/call que se mantiene cerca de 1 indica una posición relativamente equilibrada entre compradores y vendedores. El interés abierto total para las opciones de Ethereum es de aproximadamente $9 mil millones.
En el frente del mercado más amplio, el valor total de mercado cayó ligeramente en las últimas 24 horas a $3.32 billones, aunque mantuvo un aumento semanal del 4%. Bitcoin retrocedió a $95,670 durante la sesión asiática, mientras que Ethereum retrocedió al rango de $3,300 tras ventas justas por debajo de $3,400. La mayoría de los altcoins mostraron un sentimiento débil, mientras que Tron divergió con un aumento limitado. Se observaron pérdidas más distintivas para XRP, Dogecoin, Cardano y Monero.
