El pasado viernes, los comentarios de Powell ya insinuaban un posible recorte de la tasa de interés para septiembre. Sin embargo, el giro inesperado llegó cuando el Presidente Trump anunció el despido de Lisa Cook, iniciando así una batalla legal con Cook que no pudo iniciar con Powell. La agitación rodea a la Fed, insinuando una serie de eventos intrigantes en septiembre.
Enfrentamiento Legal con la Miembro de la Fed Cook
Cook declaró que Trump no podía despedirla, anunciando el inicio inmediato de acciones legales. Hoy, apareció la presentación judicial, con Cook solicitando a un juez estadounidense que confirme que Trump no puede removerla. La solicitud de Cook para una orden temporal afirma que Trump excedió su autoridad.
Según los documentos del caso, también hay solicitudes para evitar que la Fed tome medidas para despedirla. Durante meses, se afirmó que Powell estaba en el primer acto, y con Cook, el segundo acto había comenzado, progresando tal como se anticipó. La inclusión de Powell y la junta directiva como demandados en la demanda de Cook en Washington, D.C., añade un elemento intrigante.
¿Suficientes Motivos para el Despido?
En una carta a Cook el lunes, Trump citó motivos suficientes para su remoción. ¿La causa? Acusaciones de fraude hipotecario, con Cook acusada de listar dos propiedades como su residencia principal en 2021. Anteriormente, Trump no ofreció justificación para remover a jefes de agencias independientes, con la Corte Suprema manteniendo que no se necesita razón alguna. Sin embargo, la legislación de la Fed requiere una razón válida.
Caos de Septiembre: Riesgos Legales
La escalada legal de hoy plantea riesgos para septiembre ya que el presunto delito de Cook data de un año antes de que Biden la nombrara. La acusación de 2021, antes de que comenzara sus funciones, no está relacionada con su papel. El portavoz de la Casa Blanca, Kush Desai, declaró que Trump actuó dentro de sus derechos legales al despedir a Cook, pero dado los motivos, el juicio parece que será contencioso. Si Trump presenta una defensa sólida, podría convencer al tribunal de que Cook no debería tener un papel en una institución crucial como la Fed, incluso si el supuesto delito ocurrió antes de su mandato.
La Independencia de la Fed
Un analista turco, e507, seguido de cerca por los círculos financieros en Turquía, abordó este tema. Al revisar la declaración de Trump de que pronto su mayoría dominaría el Comité de Política Monetaria, un economista comentó que la postura imprudente, divisiva y chovinista de Trump mantiene la independencia de la Fed en el punto de mira.
“Trump planea reducir rápidamente las tasas de interés al nombrar a cuatro de sus aliados en el comité de 12 miembros y someter al resto mediante intimidación.” Los mercados aficionados al “dinero barato” perciben este riesgo positivamente, resultando en un repunte del mercado, aunque los rendimientos de los bonos a largo plazo permanecen relativamente estables, por ahora.”
¿La Fed siempre ha sido independiente? El economista señaló que esa percepción surge de 50 años de principios de la banca central, recordando que las intervenciones ocurrieron antes de 1951. Por lo tanto, la libertad de política de la Fed es un fenómeno que surgió en los últimos 50+ años. ¿Qué existía antes?
“Durante la Segunda Guerra Mundial, similar a otros países, EE. UU. tenía una ‘economía de guerra’, dirigiendo a los ciudadanos hacia la compra de ‘Bonos de Libertad’, financiados indirectamente por la Fed a través de altos gastos públicos.” Los bonos tenían límites de interés en 0.75%, y los bonos a largo plazo en 2.50%. Una vez alcanzados estos límites, la Fed los compraba, suprimiendo las tasas. Los actuales programas de compra de activos “QE” estaban presentes entonces. En un momento dado, más del 80% de la deuda interna ingresó al balance de la Fed.” Después de la guerra, en 1951, con el ‘acuerdo Tesoro-Fed’, la política monetaria se separó de los asuntos fiscales, otorgando independencia a la Fed, enfocándose notablemente en reducir las tasas de inflación del consumidor superiores al 21%.”
En conclusión, los aranceles, aunque anormales, son respuestas a condiciones extraordinarias similares a la situación de la Fed. Con una tasa efectiva de aranceles superior al 17%, Trump señaló desviaciones de la norma, sugiriendo que un regreso a las condiciones anteriores a 1951 para la independencia de la Fed podría no ser sorprendente.
Mientras e507 profundiza en las consecuencias de este proceso, el panorama para las criptomonedas, las acciones y el oro parece optimista. ¿Pero cuánto durará esto?
“Durante al menos los próximos tres años, la economía global enfrenta un viaje turbulento pero fascinante.”
Es probable que Trump apunte a que las próximas elecciones de medio término presenten tasas de interés mucho más bajas, afirmando que la reducción del déficit presupuestario impulsado por los ingresos arancelarios y los recortes de interés persistiría durante dos años. Con un año de condiciones monetarias más laxas antes de las elecciones, una duración de tres años no es tanto una exageración.
- Trump despidió a la miembro de la Fed Lisa Cook, iniciando una batalla legal.
- La legalidad de la remoción de Cook por parte de Trump está siendo cuestionada en los tribunales.
- La independencia de la Fed y la política monetaria están bajo escrutinio en el contexto político actual.
