Desde que Donald Trump asumió el cargo, ha criticado constantemente a Jerome Powell y la Reserva Federal, pidiendo frecuentemente recortes de tasas de interés. A pesar de su insatisfacción, Trump no puede destituir legalmente a Powell, y cualquier intento de influir en la Fed podría socavar la confianza en la institución. Esto deja a Trump sin más opción que expresar sus frustraciones. Pero, ¿qué pasaría si la Fed decide implementar un recorte de tasa de 300 puntos básicos?
Implicaciones de un Recorte de Tasa Significativo
En sus recientes declaraciones, Trump abogó por un recorte significativo de 300pb por parte de la Fed. Históricamente, el recorte de tasa reciente más grande ocurrió el 15 de marzo de 2020, cuando la Fed redujo las tasas en 100pb. Las reducciones previas en ese período comenzaron con un recorte de 50pb antes de detenerse. La discusión gira en torno a las posibles consecuencias de un recorte de 300pb, que los expertos están evaluando hoy.
El Presidente de EE.UU. argumenta que las tasas más altas aumentan los costos de la deuda nacional, lo cual es cierto dado que el costo anual de la deuda de EE.UU. se sitúa en alrededor de 1,2 billones de dólares. Con más de un billón de dólares en gastos de intereses anuales, EE.UU. paga aproximadamente 3,3 mil millones de dólares diarios en interés, equivalente a alrededor de 132 mil millones de liras turcas. Este gasto es incluso mayor que el valor de mercado de TSMC, el mayor fabricante de chips a nivel mundial.
Una cita sugiere que si las tasas de interés de la deuda pública de EE.UU. se redujeran en 300pb, los ahorros anuales podrían alcanzar los 870 mil millones de dólares, aunque el refinanciamiento inmediato es inviable. Realísticamente, se podrían lograr ahorros de aproximadamente 174 mil millones de dólares en el primer año al refinanciar el 20% de la deuda.
Probabilidad y Consecuencias de Tal Recorte
Mientras Trump vocaliza su deseo de reducciones de tasas, un recorte de 100pb en sí mismo sería sustancial, y mucho más uno de 300pb, un movimiento sin precedentes incluso durante la crisis financiera de 2008 o la pandemia de 2020. Los recortes máximos históricos no superaron los 100pb, haciendo que la solicitud de Trump parezca improbable.
Los posibles resultados de tal recorte de tasas son complejos. La economía de EE.UU. podría crecer más allá del 3,8%, y la inflación podría superar el 5%. Los efectos iniciales podrían incluir un repunte del mercado bursátil similar al de 2020, con la criptomoneda alcanzando nuevos picos.
Sin embargo, las tasas de hipotecas disminuidas provocarían un aumento de más del 25% en los precios de la vivienda, llevando a más inflación. La disminución de la asequibilidad contrarrestaría cualquier mejora, mientras que el índice del dólar experimentaría descensos significativos.
“El dólar ha comenzado 2025 con su peor primer y segundo trimestre desde 1973, con una caída del -10.8%.” – TKL
A pesar de sus desafíos, tal situación podría mejorar el poder de comercio de EE.UU. La retórica de Trump sobre otros países devaluando sus monedas podría reflejar sus propios movimientos estratégicos, lo que potencialmente convertiría a China en un importador global para cosechar beneficios comparables.
- Trump ha criticado a la Reserva Federal, pidiendo recortes significativos de las tasas de interés.
- Un recorte de 300 puntos básicos podría tener amplias implicaciones económicas y de mercado.
- El potencial de crecimiento económico e inflación genera debate sobre las consecuencias del recorte.
