La Reserva Federal ha pospuesto los recortes de tasas de interés en su última reunión, aunque los mercados anticipan al menos cuatro reducciones. Durante una reunión cerrada el pasado viernes, la Fed se abstuvo de tomar decisiones. Sin embargo, algunas señales notables obligan a la Fed a actuar. ¿Qué debemos esperar en el futuro? ¿Qué sucederá con las criptomonedas?
¿Qué Hará la Fed?
Las acciones han caído junto con las tasas de interés, y las criptomonedas también han experimentado turbulencias. Los altos costos, las ventas reducidas y los problemas en exportaciones e importaciones han asustado a las empresas, lo que explica las pérdidas en los precios de las acciones. Sin embargo, la aceleración de la venta de bonos del gobierno esta semana ha aumentado las preocupaciones, especialmente porque este activo, considerado seguro, también ve salidas del mercado.
En primer lugar, la Fed opera como una entidad independiente, y Powell no comparte afinidad política con Trump. La percepción de que las decisiones políticas podrían influir en las acciones de la Fed, especialmente si parece rescatar a Trump, es algo que se debe evitar. En consecuencia, Trump instó recientemente a Powell, diciendo: “Deja de jugar a la política y haz tu trabajo; baja las tasas.”
La Fed a menudo ha tardado en responder, como se vio durante la crisis financiera de 2008 y el reciente caos inflacionario. Consistentemente afirman, “Preferimos llegar tarde antes que dar un paso en falso.” Este sentimiento todavía resuena en sus recientes comunicaciones sobre tener suficientes ventajas para observar la situación.
La Fed y las Criptomonedas
Todos parecen esperar que las criptomonedas suban inmediatamente si la Fed hace una declaración sobre la reducción de las tasas de interés. Otros tienen la esperanza de que Trump pueda decir, “Oh, cometí un error; retiraré o congelaré los aranceles.” Hoy, elaboramos por qué este segundo escenario es poco probable que ocurra pronto. La Fed tampoco tomará tal medida en este momento, ya que no hay señales inmediatas de un colapso del mercado de valores similar al de 2008.
El índice no ha disminuido más del 50%, ni los rendimientos del Tesoro de EE. UU. han aumentado a los niveles vistos el pasado enero. El costo del endeudamiento del gobierno tampoco está aún en un nivel alarmante. Sin embargo, la ausencia de una crisis no significa que nos alejemos de ella.
Entonces, ¿qué debemos pensar? La inclinación de la Fed a observar antes de intervenir sigue siendo fuerte, con considerable paciencia. Aunque el riesgo potencial de llegar tarde presiona a la Fed, perciben este riesgo como más razonable en comparación con la posibilidad de cometer un error.
¿Qué pasa si las cosas empeoran? Las perspectivas para las criptomonedas y los mercados de riesgo parecen sombrías a corto plazo, a menos que haya sorpresas significativas. Sin embargo, cuando la Fed tome medidas, no simplemente anunciará un “recorte de tasas de 100 puntos básicos.” Los mercados continúan ajustando las expectativas para el primer recorte de mayo a junio, con un objetivo de reducción de 25 puntos básicos. A pesar de las expectativas de una reducción anual de 100 puntos básicos, el CEO de BlackRock no prevé tal resultado.
Si la Fed se ve obligada a intervenir urgentemente, su primer paso sería anunciar compras temporales para estabilizar la volatilidad de los bonos. Al hacerlo, se esforzará por evitar señalar una expansión monetaria.
