Bitcoin (BTC) continúa experimentando movimientos volátiles, ahora potencialmente disminuyendo hacia $85,000. A medida que la incertidumbre en torno a las tarifas sigue siendo desalentadora, hay otros puntos focales a largo plazo para las partes interesadas, uno de los cuales es el estatus legal de los airdrops. Además, la postura de la SEC afectará las regulaciones globales, haciendo que este tema sea relevante para todos.
Airdrops y Marco Legal
Una propuesta entregada a la Presidenta del Grupo de Trabajo de Criptomonedas de la SEC, Hester M. Peirce, por Andreessen Horowitz (a16z) el 13 de marzo de 2025, se ha hecho pública hoy. Este documento discute posibles pasos respecto a airdrops de criptomonedas y recompensas por incentivos. a16z ha recomendado establecer un régimen de puerto seguro basado en criterios claros para asegurar que ciertos activos criptográficos, particularmente airdrops y recompensas basadas en incentivos, no sean clasificados bajo las leyes federales de valores.
Definir qué criptomonedas caen bajo la categoría de valores es extremadamente complejo bajo las leyes actuales. Esencialmente, sin reglas claras que delineen esta categorización, no es posible hacer tales determinaciones. Por lo tanto, el problema central radica en clarificar qué altcoins serán monitoreadas por la CFTC y cuáles estarán bajo la jurisdicción de la SEC.
Andreessen Horowitz (a16z) busca principalmente un marco que apoye la innovación e identifique circunstancias donde los requisitos de registro bajo la Sección 5 no serían necesarios. Esto permitiría la distribución de airdrops o asignaciones de incentivos que cumplan con criterios específicos sin poner en riesgo legal a futuros proyectos.
Descentralización y Necesidad de Regulación
Los airdrops y las recompensas por incentivos de red a menudo se distribuyen a muy bajo costo o de forma gratuita. Estos tokens, percibidos como una clave fragmentada para la gobernanza, permiten a un amplio público participar en la toma de decisiones relacionadas con la red mientras aprovechan las ventajas de la descentralización.
Entonces, ¿qué condiciones deben cumplir los proyectos para calificar para derechos de puerto seguro para airdrops y recompensas de tokens que aborden la necesidad de descentralización? Aquí, Andreessen Horowitz (a16z) describe cinco condiciones y solicita una evaluación de la SEC.
- Los tokens deben ser una parte integral de la red, derivando su valor de la funcionalidad del software, no de un sistema controlado por una empresa.
- La red debe ser funcional, permitiendo transacciones básicas sin interferencias.
- Debe considerarse una distribución justa; los tokens deben ser distribuidos abiertamente a la comunidad con base en reglas preestablecidas para evitar decepciones por condiciones sorpresivas.
- Airdrop y recompensas deben ser otorgados de forma gratuita o a muy bajo costo, evitando grandes tarifas de transacción que podrían incentivar la explotación de airdrops.
- Deben existir restricciones de transferencia para prevenir la manipulación del mercado a través de grandes ventas de tokens por empleados, ejecutivos e inversores, requiriendo el desarrollo de períodos de bloqueo y mecanismos.
Las propuestas firmadas por Miles Jennings (Consejero General), Jai Ramaswamy (Director Jurídico), Scott Walker (Director de Cumplimiento) y la Presidenta Regulatoria Michele R. Korver representan un documento a través del cual a16z espera contribuir a los esfuerzos regulatorios de la SEC.
