Bitcoin, que había estado experimentando un aumento constante desde el verano, ha perdido recientemente impulso. Según los datos de CryptoAppsy, Bitcoin, que se cotizaba alrededor de $111,000 al momento del informe, solo ha aumentado un 2% en la última semana. Este retroceso desde el récord de más de $126,000 indica que el impulso se ha ralentizado, y los inversores tienden hacia la aversión al riesgo.
La Demanda al Contado Disminuye Mientras Aumenta el Volumen de Derivados
Los datos recientes de Glassnode muestran que Bitcoin enfrenta un debilitamiento por debajo de la base de costo de los inversores a corto plazo en $113,000. Caer por debajo de este nivel significa que los nuevos compradores están en pérdidas, y la confianza del mercado se debilita. La firma de análisis también señala que el rango histórico de $108,000–$97,000 corresponde a una región donde el 15–25% del suministro está en pérdida. Las ventas de inversores a largo plazo de hasta 22,000 BTC por día desde julio están limitando los esfuerzos de recuperación.
Los datos de CryptoQuant revelan que el capital no ha salido del mercado de criptomonedas, sino que se ha desplazado de los mercados al contado a los derivados. La parada en las entradas de ETF y el aumento en las reservas de intercambio reflejan los intentos de los inversores de beneficiarse de la volatilidad. Al igual que las transiciones estructurales vistas a mediados de 2021 y 2022, el mercado de criptomonedas parece haber entrado en otro ciclo centrado en derivados.
La Demanda de Opciones Refleja Aversión al Riesgo
Glassnode informó que las posiciones abiertas en el mercado de opciones han alcanzado niveles récord. Los inversores ahora se centran en la protección en lugar del movimiento al alza. Los intervalos vieron un aumento significativo en la demanda de opciones de venta. Las posiciones delta neutrales de los fabricantes de mercado limitan las fluctuaciones de precios, compensando subidas con ventas y caídas con compras. Como resultado, los movimientos de precios están más influenciados por estrategias de gestión de riesgos que por convicciones direccionales.
Los analistas de CryptoQuant interpretan la situación actual en Bitcoin como una señal de consolidación más que de colapso. La liquidez permanece dentro del ecosistema, y los inversores evitan tomar nuevas posiciones sin una señal macro clara o una expectativa de recorte de tasas de la Fed. Se dice que una recuperación sostenida requiere un fortalecimiento de la demanda al contado y una normalización de la volatilidad de los derivados.
- El impulso de Bitcoin ha disminuido con un aumento del 2% la semana pasada.
- La demanda de opciones en Bitcoin refleja una mayor aversión al riesgo de los inversores.
- Una recuperación sostenida requiere fortalecimiento de la demanda al contado y normalización de la volatilidad.
