A medida que se acercaba el fin de semana, la capacidad de Bitcoin para sostener el umbral de $70,000 se vio bajo una seria presión. La pérdida de este nivel de soporte crucial ha establecido un tono cauteloso para el mercado de criptomonedas, particularmente altcoins, mientras se acercan los próximos días. Mientras tanto, las ansiedades económicas más amplias están aumentando a medida que los precios del petróleo se disparan—un movimiento que alimenta los temores inflacionarios globales, mientras las tensiones geopolíticas permanecen a fuego lento. Inversores ansiosos y bancos centrales ahora enfrentan un entorno marcado por la incertidumbre y expectativas cambiantes, con un ojo clave en los comentarios del Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller.
La Caída de las Criptomonedas se Intensifica
Los bonos del gobierno y las acciones reflejaron una creciente aversión al riesgo a lo largo de la semana. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió tres puntos básicos a 4.17%, en camino a su mayor salto semanal desde abril. Los futuros de acciones estadounidenses también tropezaron, con los contratos del S&P 500 cayendo un 0.5%. Añadiendo más leña al fuego, las autoridades estadounidenses anunciaron próximas restricciones de licencias de exportación en chips de IA de NVIDIA y AMD, un desarrollo que empeoró aún más el estado de ánimo en los activos de riesgo.
Los mercados europeos no corrieron mejor suerte. El índice paneuropeo Stoxx 600 registró su mayor caída semanal desde abril, cayendo un 0.8% en el día y marcando una disminución acumulativa del 5.4% en la semana. Los inversores en toda Europa se mostraron cautelosos a medida que los crecientes precios de la energía y la inflación galopante oscurecían las perspectivas del mercado. La confianza en un recorte inminente de las tasas de interés del Banco de Inglaterra se desvaneció, y los mercados monetarios ahora anticipan que el Banco Central Europeo (BCE) aumente los costos de los préstamos este año, un giro drástico respecto a las expectativas de hace apenas una semana, cuando parecía probable un recorte de tasas.
La marca de $70,300 sirvió como una barrera crucial para las esperanzas de Bitcoin de recuperar la región de $75,000. Con los cierres recientes por debajo de este umbral, los analistas ahora advierten que la criptomoneda podría derivarse hacia $68,500 durante el fin de semana. Si las ventas aceleradas toman impulso, la atención se desplazará rápidamente al rango de $66,000–$63,000. Aquellos que vieron el pico reciente como una oportunidad ideal para vender en corto podrían nuevamente verse vindicados por la acción del mercado en desarrollo.
La geopolítica también jugó un papel en la turbulencia de la semana. El Presidente iraní Pezeshkian abordó los esfuerzos de mediación, enfatizando la intención de su país de actuar decisivamente en defensa de su honor nacional si es provocado por otras partes que buscan negociar la paz.
Complicando aún más las preocupaciones inflacionarias, el Ministro de Energía de Qatar proyectó que los precios del petróleo podrían dispararse a $150 por barril dentro de las próximas dos o tres semanas. Tal escenario tendría profundas implicaciones para el panorama inflacionario global hasta 2026 y más allá.
La Reserva Federal Ofrece un Pronóstico Cauteloso
Ante este telón de fondo volátil, el Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, proporcionó comentarios cruciales sobre cómo las guerras en curso y los choques energéticos pueden afectar la inflación y la política monetaria. Waller, quien también espera que el informe de empleo de EE. UU. de enero sea revisado a la baja, elaboró sobre las incertidumbres que confrontan los banqueros centrales al sopesar las repercusiones de las disrupciones globales.
Si los precios de la energía se recuperan rápidamente en las próximas semanas o meses, eso podría presentar desafíos para la Fed. Pero si el aumento persiste, las repercusiones más amplias son probables. En la década de 1970, los choques energéticos llegaron en oleadas, y los precios nunca realmente volvieron a bajar.
Mantengo casi cierta la revisión a la baja de las cifras de empleo de enero. El crecimiento del empleo apareció concentrado durante el mes, lo que no proporcionó mucha certeza sobre la fortaleza general de la economía.
Las ganancias constantes de empleo justificarían mantener la política de la Fed por ahora. La verdadera pregunta es: ¿por qué esperaría la Fed si los datos de empleo empiezan a decepcionar? La reunión de marzo podría moverse en cualquier dirección, dependiendo de las próximas cifras. Por ahora, veo que la mayoría de los riesgos arancelarios se inclinan hacia la baja.
Actualmente, no creo que los riesgos de precios inducidos por aranceles sean particularmente elevados. Los próximos datos de alta inflación del PCE y los informes sólidos de empleo probablemente respaldarán una postura de espera y observación para la Fed.
