Aviva Investors, en colaboración con Ripple, ha implementado una clase de acciones tokenizadas para su fondo estrella Sterling Liquidity Fund en el XRP Ledger. Este fondo, que invierte en bonos del gobierno del Reino Unido a corto plazo, tiene un tamaño de 22 mil millones de libras.
El primer paso se mantuvo limitado
Dentro del nuevo marco, Aviva Investors asignó 50 millones de libras para este tramo en la cadena. Con el piloto de dólares iniciado en julio, el tamaño total de los activos digitales de la empresa en Europa superó ligeramente los 86 millones de libras. Esta cantidad corresponde a aproximadamente el 0,4% del fondo principal de 22 mil millones de libras.
Por lo tanto, este paso no confirma las expectativas de trasladar todo el fondo a la cadena de bloques. Sin embargo, este desarrollo destaca como un ejemplo concreto del uso institucional regulado dentro del ecosistema XRPL. En un periodo en el que se mantiene un enfoque cauteloso en los círculos financieros de Londres, el lanzamiento de una clase de acciones tokenizadas para un fondo de esta escala representa un precedente.
El CEO de Aviva Investors, Mark Versey, indicó que la empresa busca ser pionera en este ámbito, y que la tokenización podría mejorar los procesos internos, lo que con el tiempo podría generar mejores resultados para los clientes.
Se eligió una estructura de gemelo digital
Aviva Investors no cambió la estructura fundamental del fondo, que ha estado en funcionamiento desde 2002. En su lugar, adoptó un modelo que crea un reflejo digital manteniendo el orden existente. En este enfoque, XRPL actúa como una infraestructura que procesa registros de propiedad de manera rápida y económica; mientras que el dinero y los activos esenciales permanecen dentro del marco financiero tradicional.
Así, se han mantenido intactas las protecciones regulatorias, los procesos de cumplimiento y la liquidez diaria del fondo. La narrativa apunta a utilizar la eficiencia transaccional de la cadena de bloques sin alterar el marco legal y operativo actual.
Mini diccionario: La tokenización es la creación de una representación digital de la propiedad o información de participación de un activo financiero en la cadena de bloques. Tramo se refiere a una clase de participación separada con características específicas dentro de la estructura de un fondo o seguridad.
La estructura operativa se distribuyó en tres instituciones
Para reducir los riesgos operativos de la transacción, la estructura se dividió entre tres grandes entidades. BNY Mellon continúa custodiando los activos físicos del fondo. La seguridad de la billetera digital está a cargo de Komainu, mientras que Licuido se encarga de la infraestructura técnica de tokenización.
En el ámbito de acceso, no se abrió el acceso a los inversores minoristas. Solo los inversores profesionales que pasen por procesos exhaustivos de verificación de clientes pueden participar en la nueva clase de acciones.
En el modelo establecido, se mantiene la estructura central del fondo, utilizando XRPL como capa para el procesamiento de registros de propiedad, mientras que los activos esenciales se mantienen en el esquema de custodia tradicional.
Un nuevo ejemplo para uso institucional
La iniciativa se considera parte de la búsqueda de nuevas infraestructuras de liquidación y compensación que abarquen las 24 horas del día en el sector financiero. En un periodo en el que los modelos que funcionan de manera más continua están superando a los sistemas limitados por las horas bancarias, las acciones de fondos tokenizadas están siendo probadas cada vez más en el ámbito institucional.
Ripple, en su papel de empresa tecnológica financiera que desarrolla infraestructuras de phace y activos digitales, actuó como socio técnico en este proceso. El paso tomado por Aviva Investors constituye un nuevo ejemplo de uso del XRPL en productos financieros regulados y reales.
