El precio de Bitcoin sigue cerrando por debajo de los $64,000, y el esperado cambio de tendencia aún no ha comenzado. Hay muchas razones válidas que alimentan las preocupaciones de los inversores, llevando a algunos a trasladar sus inversiones a otras altcoins con pérdidas. Los inversores preocupados por la profundización de la caída tienen razones justificadas. Entonces, ¿cómo leen los analistas de QCP la situación actual en los mercados de criptomonedas?
Comentarios de Analistas de Criptomonedas
El PIB de EE. UU. creció un 1.6% en el primer trimestre de 2024. Aunque los datos del PCE fueron negativos, las cifras de empleo se mantuvieron fuertes. Los datos de inflación han sido pobres durante meses, y a pesar de que los miembros de la Reserva Federal afirman que esta persistencia es temporal, su credibilidad está debilitándose.
El sueño de la Fed de un aterrizaje suave ya no parece factible. Los analistas de QCP han escrito lo siguiente sobre la situación actual en criptomonedas;
“Esta semana, algunos datos preocupantes llegaron desde EE. UU. Datos del PIB más débiles de lo esperado indican una mayor estancamiento económico, mientras que el aumento en el PCE básico señala problemas de inflación continuos que preocupan a la Fed.
Si el PIB continúa debilitándose y la inflación permanece persistente, EE. UU. podría entrar en un escenario de estanflación (crecimiento negativo del PIB y alta inflación), pero este aún no es nuestro caso base.
A la luz de estos datos, los mercados actualmente están precificando un recorte de tasas de interés en 2024. Esto es muy diferente de los siete recortes precificados a principios de año y tres en marzo.”
¿Caerán las Criptomonedas?
Estamos pasando de las condiciones excesivamente optimistas de marzo a un escenario donde incluso las predicciones de la Fed para los recortes de tasas se quedan cortas. Si las tasas de interés se reducen mucho más lentamente, esto podría llevar a caídas más grandes en criptomonedas. Los analistas de QCP creen que se podrían considerar oportunidades de venta en picos a corto plazo (como $64,000).
“Sin embargo, en este punto, la política fiscal, que será el principal motor de la liquidez y el rendimiento de los activos, podría volverse mucho más importante que la política monetaria. La Cuenta General del Tesoro de EE. UU. (TGA), tras las principales emisiones de tesorería de este año y fuertes ingresos fiscales, tiene casi un billón de dólares estadounidenses. El gobierno de EE. UU. podría optar por gastar el dinero en la TGA, inyectando potencialmente un billón de dólares de liquidez en el sistema financiero. Considerando lo cerca que estamos de las elecciones en EE. UU., esto parece probable.
Además, el Anuncio de Refinanciamiento Trimestral (QRA) programado para el 1 de mayo podría ver mayores emisiones de bonos estadounidenses a corto plazo. Esto drenaría los ya $400 mil millones de RRP, aumentando la liquidez.
Yellen había utilizado previamente el QRA en octubre de 2023 para influir en las tasas de interés a corto plazo. Vimos que los rendimientos de los bonos a 2 años alcanzaron un pico del 5.2%, las acciones tocaron fondo y luego se dispararon a nuevos máximos después de octubre de 2023. Es muy probable que esta acción se repita en cierta medida. Entre la TGA y el RRP, hay un potencial de $1.4 billones en liquidez listos para ser inyectados. Esto podría ser el principal motor de un aumento hacia finales de año.
A pesar de los grandes movimientos macro y los titulares de conflictos en las últimas semanas, la volatilidad y la financiación han sido aplastadas. La mejor estrategia podría ser implementar algunas estructuras baratas en la cima, recostarse y ver cómo se desarrolla todo.”
