Un intercambio renovado entre Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy (MicroStrategy), y el prominente defensor del oro Peter Schiff ha generado un debate sobre el historial de Bitcoin en comparación con los activos tradicionales. La discusión se centra en cifras compartidas públicamente y diferentes enfoques para medir el rendimiento en el espacio de activos digitales.
Schiff desafía los rendimientos de cinco años de Bitcoin
Peter Schiff, un conocido economista y fundador de Euro Pacific Asset Management, ha promovido consistentemente el oro como un almacén de valor superior a las criptomonedas. Schiff mencionó el aumento del 12% de Bitcoin en los últimos cinco años y contrastó este rendimiento con las ganancias notables de activos tradicionales establecidos.
En su comparación, Schiff señaló un aumento del 57.4% en el NASDAQ, un incremento del 59.4% en el S&P 500, el oro subiendo un 163% y la plata aumentando un 181%. Argumentó que estas cifras socavan la noción de Bitcoin como un mejor intérprete a largo plazo.
“Si el atractivo de Bitcoin es su rendimiento superior a largo plazo, ¿por qué debería alguien seguir HODLing?”, cuestionó Schiff, haciendo referencia a los datos recientes del mercado.
El periodo de cinco años elegido por Schiff comienza en abril de 2021, lo que coincide con Bitcoin cotizando cerca de su entonces máximo histórico alrededor de $69,000. Según las últimas cifras disponibles, Bitcoin se cotiza aproximadamente a $66,800, capturando tanto la caída del mercado de 2022 como los movimientos de precios posteriores.
Mientras tanto, el oro ha superado los $4,700 por onza en los últimos meses, más del doble de su nivel de precios de abril de 2021. El metal estableció un máximo histórico de $5,602 en enero de 2026 antes de retroceder en medio de incertidumbres económicas y preocupaciones geopolíticas.
Schiff también dirigió su atención a Strategy (MicroStrategy), señalando que su precio de acción avanzó un 68.5% durante el mismo periodo. Sugirió que este aumento reflejaba el optimismo de los inversores en la estrategia de la empresa más que en el rendimiento de Bitcoin por sí solo.
“Es debido a la disposición de los inversores a pagar de más por MSTR para que Saylor pudiera seguir sobrepagando por Bitcoin. Vende MSTR antes de que se desplome”, afirmó Schiff, advirtiendo sobre la volatilidad potencial en las acciones de la empresa.
Saylor responde con plazos alternativos y promedios
Respondiendo a las críticas de Schiff, Saylor discrepó con la elección del punto de partida. Argumentó que el rendimiento de Bitcoin debería medirse desde hacesto de 2020, cuando Strategy comenzó a agregar agresivamente el activo a sus reservas de efectivo.
Utilizando este marco temporal alternativo, Saylor mostró que Bitcoin había proporcionado un rendimiento anualizado del 36% desde hacesto de 2020, superando a clases de activos principales como el oro, los índices bursátiles principales, los bienes raíces y los bonos. Afirmó que una perspectiva a más largo plazo amplía aún más este rendimiento superior.
“Los plazos importan. Desde hacesto de 2020, Bitcoin ha sido el activo más rentable, y ni siquiera se acerca. Amplía la vista, y la brecha solo se amplía”, argumentó Saylor en respuesta a las comparaciones continuas con el oro y las acciones.
Strategy actualmente posee 762,099 BTC, considerado ampliamente como la mayor posición corporativa en el sector. Todas las adquisiciones se han logrado a un precio medio de alrededor de $75,700 por moneda, lo que significa que la empresa sigue por debajo del punto de equilibrio según los precios de mercado actuales.
Strategy, con sede en Virginia, es una empresa de inteligencia empresarial y software que decidió adoptar una estrategia significativa de tesorería en Bitcoin en 2020. Bajo el liderazgo de Saylor, la empresa ha atraído con frecuencia la atención de la industria debido a su agresiva compra de Bitcoin como activo de reserva.
Rivalidad en curso y debate más amplio
El enfrentamiento entre Schiff y Saylor se ha convertido en un elemento conocido en el mundo de las criptomonedas, reflejando argumentos más amplios entre los defensores de los activos tradicionales y las monedas digitales. Schiff ha calificado el enfoque corporativo de Strategy como poco sólido y ha pronosticado que el modelo de negocio de la empresa corre el riesgo de insolvencia.
En diciembre de 2025, Schiff desafió a Saylor a un debate sobre el futuro de los activos digitales y físicos en la Semana del Blockchain de Binance en Dubái, aunque Saylor optó por no participar en el evento.
Mientras tanto, Schiff debatió recientemente con Changpeng Zhao (CZ), fundador y ex-CEO de Binance, sobre los méritos relativos del oro y Bitcoin. Su discusión subrayó la división entre aquellos que favorecen la estabilidad percibida de los metales preciosos y los defensores de la innovación impulsada por las criptomonedas.
