El martes, Bitcoin se negoció alrededor de $68,780, atrayendo atención a medida que el interés en los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. aceleró. Notablemente, el 6 de abril, los flujos netos registrados en estos ETF alcanzaron los $471 millones, la cifra más alta en un solo día desde finales de febrero. Aunque este es el sexto mayor aumento diario este año, aún está por debajo de los incrementos de más de $700 millones vistos en ciertos días de enero.
Impacto de los flujos de ETF en el precio de Bitcoin
Recientemente, las ventas sustanciales por parte de grandes inversores y la demanda tibia en los mercados al contado han dejado a Bitcoin cotizando justo por debajo de los $70,000. Sin embargo, los fuertes flujos de capital en productos ETF están ayudando a contrarrestar esta presión de venta, jugando un papel crítico en el mantenimiento de la estabilidad de precios. Los observadores de la industria señalan que la creciente participación de inversiones institucionales, en lugar de la participación individual, se ha convertido en un factor decisivo que impulsa los movimientos de precios actuales.
La demanda generada por los ETF los ha posicionado como un comprador marginal clave en el mercado, lo que provoca cambios de precios más sensibles en comparación con los activos financieros convencionales. A medida que continúan los flujos de ETF, ayudan a absorber la oferta del mercado y brindan un apoyo continuo para los precios de Bitcoin.
Cambio en la relación con señales macroeconómicas y política monetaria
A corto plazo, los indicadores macroeconómicos globales no están proporcionando una dirección clara para la trayectoria del precio de Bitcoin. No se espera que la Reserva Federal de EE.UU. modifique las tasas de interés en su reunión de abril, y las expectativas del mercado para cualquier aumento o disminución de tasas a corto plazo se mantienen bajas.
Sin embargo, un reciente informe de Binance Research sugiere que la sensibilidad de Bitcoin a la política monetaria global está experimentando un cambio notable. El estudio encontró que, a partir de 2024, la correlación de Bitcoin con el índice Global Easing Breadth, que rastrea los movimientos de relajación de 41 bancos centrales, se ha vuelto fuertemente negativa. Los investigadores destacaron que esta correlación inversa, en el año en que los ETF al contado fueron aprobados en EE.UU., casi se ha triplicado en comparación con períodos anteriores.
Históricamente, Bitcoin tendía a reflejar las medidas de relajación global con cierto retraso, pero desde que los ETF entraron en escena, los cambios de precios en Bitcoin parecen ocurrir antes que en los mercados tradicionales. Esta evolución sugiere que los flujos institucionales vinculados a los ETF ahora ejercen una mayor influencia en el establecimiento de precios marginales, tomando el papel que anteriormente jugaban los inversores individuales.
Binance Research comentó que, “En comparación con años anteriores, Bitcoin ha pasado de responder de manera reacia a los desarrollos macroeconómicos a poder anticiparlos.”
Los continuos influjos en los ETF están apoyando la demanda actual y la estabilidad de precios en Bitcoin. Mientras esta tendencia persista, los analistas señalan una divergencia en el comportamiento de Bitcoin en comparación con las normas del mercado establecido.
