El CEO de Circle, Jeremy Allaire, ha señalado lo que describe como una “tremenda oportunidad” en el potencial lanzamiento de un stablecoin respaldado por yuan, destacando el creciente impacto de las monedas digitales en los sistemas de phace del comercio global. Los comentarios de Allaire se dieron durante una entrevista en Hong Kong, donde proyectó que China podría introducir tal stablecoin dentro de tres a cinco años a medida que el panorama de la competencia monetaria se intensifica.
Las ambiciones de China en moneda y comercio
Circle, conocido por su stablecoin USD Coin (USDC), opera en la intersección de phaces, infraestructura blockchain y monedas digitales en todo el mundo. Desde el lanzamiento de USDC, Circle se ha convertido en uno de los actores más grandes en el sector de stablecoins, con USDC alcanzando una circulación de $78.6 mil millones para finales de 2025.
La perspectiva de Allaire surge mientras China continúa sus esfuerzos para expandir la influencia del renminbi en las finanzas globales. Al lanzar un stablecoin vinculado al yuan, Beijing podría impulsar el papel de la moneda en el comercio internacional, especialmente en regiones donde el uso del renminbi ya está establecido.
Un stablecoin vinculado al yuan podría permitir a China ejercer una mayor influencia en los phaces transfronterizos, aprovechando la demanda reciente de monedas digitales programables. Para los responsables políticos chinos, tal medida se ajustaría a la estrategia más amplia de incrementar el alcance de la moneda y competir con otras monedas nacionales en forma digital.
Estrategias divergentes: e-CNY versus stablecoins privadas
A pesar de las discusiones sobre las stablecoins, las autoridades chinas hasta ahora han adoptado una postura cautelosa. En febrero de 2026, el Banco Popular de China y varias agencias gubernamentales emitieron una prohibición sobre la emisión no autorizada de stablecoins vinculadas al yuan fuera del país. Los funcionarios han expresado su preocupación de que las stablecoins privadas podrían amenazar la soberanía monetaria de China si ganan aceptación.
En contraste, el gobierno ha priorizado el desarrollo de su propia moneda digital respaldada por el estado, el e-CNY. Desde enero de 2026, los bancos comerciales en China han podido ofrecer phaces de intereses en billeteras de yuanes digitales, apoyando la adopción nacional del e-CNY.
Allaire destacó que las stablecoins ahora representan un ámbito de competencia monetaria y tecnológica:
“Si hay una competencia de monedas, quieres que tu moneda tenga las mejores características posibles. Esto se está convirtiendo en una competencia tecnológica.”
El aumento en los volúmenes de transacciones en el espacio de stablecoins ilustra el rápido ritmo de adopción. Las transacciones globales de stablecoins alcanzaron los $33 billones en 2025, reflejando un aumento anual del 72% impulsado por el creciente uso en liquidación y comercio global.
Si Beijing eventualmente cambiará hacia el apoyo de stablecoins privadas basadas en yuan o continuará priorizando el e-CNY probablemente dependa de la rapidez con la que las redes rivales de stablecoins capturen una parte de los flujos de phaces transfronterizos en Asia. La velocidad a la que los ecosistemas competidores se expanden puede influir en cómo China calibra sus políticas de moneda digital.
