Michael Burry, famoso por su representación en “The Big Short” por predecir la crisis financiera de 2008, está una vez más haciendo sonar la alarma. Ahora cree que se avecina una gran corrección, enfatizando que los precios de las acciones no están respondiendo a los fundamentos económicos. Dado el historial de Burry, sus opiniones están atrayendo mayor atención en los mercados financieros. Pero, ¿qué más ha compartido Burry en su última evaluación?
El auge de la IA refleja la burbuja puntocom
Según Burry, la fiebre de la inteligencia artificial de hoy se parece cada vez más a la burbuja puntocom de principios de los 2000. En ese entonces, la gran expectación alrededor de internet llevó a muchas empresas a dispararse antes de estrellarse de nuevo a la realidad. Aunque internet eventualmente experimentó un crecimiento exponencial, solo unas pocas empresas resistieron la tormenta y nuevos jugadores emergieron como ganadores posteriores.
“Hay una manía ininterrumpida por la inteligencia artificial. Nadie habla de otra cosa en todo el día. Las acciones no se están moviendo por los números de empleo o la confianza del consumidor. Las acciones siguen subiendo simplemente porque siguen subiendo. Todo está construido sobre una tesis de dos letras que todos creen entender… Esto se siente mucho como los últimos meses de la burbuja de 1999-2000.”
Datos recientes parecen respaldar la precaución de Burry. El S&P 500 estableció un nuevo récord el viernes, a pesar de un mínimo histórico en la confianza del consumidor y un informe de empleos que superó las expectativas. Notablemente, los números indican que la Reserva Federal podría aumentar en lugar de disminuir las tasas de interés en el futuro.
Burry también ha comparado el reciente aumento en el Índice de Semiconductores de Filadelfia (SOX) con su dramático ascenso antes del colapso tecnológico en marzo de 2000. El SOX saltó más del 10% esta semana, elevando sus ganancias proyectadas para 2026 en un 65%, un ritmo que recuerda a pasadas manías del mercado.
Impactos en las criptomonedas
No todos comparten el sentido de desastre inminente de Burry. El inversionista veterano Paul Tudor Jones está de acuerdo en que existe una burbuja, pero cree que el auge de la IA tiene uno o dos años más antes de su pico. También señala una diferencia clave entre la era puntocom y el entusiasmo actual por la IA: un patrón triangular de movimiento de capital entre gigantes tecnológicos. La Compañía A invierte en la Compañía B por su experiencia en IA, mientras que B compra infraestructura de A y C para desarrollar sus ofertas. Este ciclo eleva las acciones de A y C, mientras que B, a menudo todavía privada, utiliza continuas inversiones tempranas para aumentar su valoración.
Este año, se proyecta que las inversiones relacionadas con IA alcancen entre 600 mil millones y 700 mil millones de dólares. Jones señala que el triángulo de inversión entre empresas valuadas en billones de dólares podría extender la vida del auge por varios años.
Si las preocupaciones de Burry resultan correctas y la burbuja de IA estalla, fuertes caídas podrían golpear también el mercado de criptomonedas. Todos los activos de riesgo podrían verse afectados por una caída tan importante. El escenario más optimista es que, dentro de uno o dos años, las empresas de IA comiencen a generar beneficios reales, saliendo del ciclo especulativo y amortiguando cualquier posible caída.
