La ambición del Reino Unido de convertirse en un centro global en el sector de activos digitales está disminuyendo debido a obstáculos políticos y confusión regulatoria. Jonny Fry, un especialista en blockchain y banca global, dijo a CoinDesk que las demoras burocráticas están retrasando significativamente la implementación de un marco legal integral para las criptomonedas en el país. Según Fry, estos retrasos podrían costarle al Reino Unido su ventaja competitiva sobre centros como Washington y Bruselas.
Confusión entre los órganos reguladores
Uno de los problemas centrales referentes a las regulaciones de criptomonedas en el Reino Unido es la distribución fragmentada de responsabilidades y líneas de autoridad poco claras. Existe una falta de límites claros entre el Tesoro, el Banco de Inglaterra y la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), lo que ha complicado los dominios de phace e inversión. Mientras el sector privado presiona para movimientos rápidos que aumenten la eficiencia del mercado, el sector público es notablemente lento en su respuesta.
Fry destaca otra preocupación crítica: el Reino Unido no solo corre el riesgo de la reubicación de empresas de criptomonedas, sino también del flujo hacia otros países del desarrollo de la infraestructura de activos digitales. Mientras el Tesoro está ocupado con la redacción de un marco legal, la FCA se concentra en proyectos de monedas estables del sector público y el Banco de Inglaterra en la libra digital. Fry señala que este método fragmentado crea una profunda incertidumbre para las empresas.
“Por un lado, el Tesoro está creando medidas legislativas, mientras que por otro, la FCA se centra en las monedas estables respaldadas por el gobierno y el Banco de Inglaterra promueve la libra digital. Este enfoque fragmentado genera una profunda incertidumbre operativa.”
Esta confusión entre los reguladores impacta no solo en la planificación empresarial sino también en el propio funcionamiento de la moneda. Una pregunta importante gira en torno a cómo los depósitos tokenizados y los activos digitales se alinearán con el principio de unicidad de la moneda.
Mini glosario: La FCA (Financial Conduct Authority) es la institución reguladora que supervisa las empresas y los mercados financieros en el Reino Unido. Garantiza tanto la protección del consumidor como la integridad del sistema financiero.
Crece la frustración por el lento progreso
En medio de este entorno complejo, algunas grandes empresas de activos digitales han optado por trasladarse a países con procesos regulatorios más transparentes y rápidos. Fry mencionó el ejemplo de la plataforma de derivados Deribit, señalando que una clara guía legal que indicara que el staking no se clasificaría como un esquema de inversión colectiva podría haber alentado a la plataforma a trasladarse al Reino Unido. Este escenario, argumentó, probablemente le costó al gobierno cientos de millones de libras en ingresos fiscales tras la adquisición de la plataforma por Coinbase.
“Si hubiéramos definido claramente que el staking no es un plan de inversión colectiva, Deribit podría haberse mudado al Reino Unido.”
Andrew MacKenzie, CEO del desarrollador de monedas estables respaldadas por libras esterlinas, Agant, también comentó a CoinDesk que aunque el proceso regulatorio se está moviendo en la dirección correcta, su ritmo sigue siendo insuficiente.
La cautelosa aproximación del banco central presiona al sector privado
Un informe reciente del Financial Times destacó la decepción dentro del sector por los pasos altamente cautelosos del Banco de Inglaterra. Mientras las empresas piden una rápida integración, las medidas restrictivas adoptadas por el Banco sobre las monedas estables han llevado a importantes cuellos de botella regulatorios. La FCA, presionada por presiones políticas y preocupaciones sobre política monetaria del banco central, continúa enfatizando los entornos de prueba controlados como su principal canal de comunicación.
Implementación gradual y perspectivas futuras
Matthew Long, Director de Activos Digitales y Phaces de la FCA, describió el camino regulatorio como una “estructura integral construida paso a paso” y señaló que se están aceptando aplicaciones y las empresas reciben apoyo en esta etapa.
Los expertos advierten que si el Reino Unido no se adapta rápidamente a las condiciones del mercado, es probable que aumente el dominio de las monedas estables basadas en dólares, con su mayor liquidez. Sin una libra digital competitiva, probablemente las empresas privadas continúen utilizando monedas estables de Estados Unidos para phaces.
El nuevo conjunto de reglas regulatorias está programado para entrar en vigor en octubre de 2027. Hasta entonces, se espera que la incertidumbre continua en el sector afecte las decisiones de inversión e innovación de las empresas.
