El Banco de Japón elevó su tasa política clave en 25 puntos básicos hasta el 1 por ciento el martes, llevando la tasa de interés de referencia del país a su nivel más alto desde mediados de los años 90. Este es otro paso significativo del alejamiento de la política monetaria ultra flexible de Japón y señala un cambio continuo hacia la normalización.
La votación 7 a 1 rompe con la tradición
El aumento de la tasa—anticipado ampliamente por observadores del mercado—fue aprobado por una mayoría de 7 a 1 en el consejo de política del banco central. El Gobernador del Banco de Japón Kazuo Ueda estuvo notablemente ausente de la reunión debido a un tratamiento hospitalario por un quiste hepático infectado, dejando al Vicegobernador Shinichi Uchida para dirigirse a los medios después de la decisión.
Toichiro Asada, quien se unió al consejo de política en abril, se destacó como el único miembro que se opuso al aumento. Los informes indican que Asada basó su disidencia en preocupaciones de que los conflictos en curso en Medio Oriente representan una amenaza mayor para el crecimiento económico que las presiones inflacionarias.
El Banco de Japón evaluó que las empresas están transfiriendo los crecientes costos del petróleo a través de la cadena de suministro con una velocidad inusual, lo que podría desencadenar aumentos de precios más amplios en una amplia gama de productos.
Los costos de energía y un yen debilitándose impulsan el movimiento
Un factor importante detrás del aumento de la tasa fue el aumento de los precios de la energía, impulsado por las tensiones en Medio Oriente. Japón, que depende en gran medida de las importaciones de petróleo y gas natural, ha sentido con más agudeza el aumento de los costos de las materias primas en los precios nacionales. El banco central destacó que las expectativas de inflación a mediano y largo plazo están en aumento.
La presión sobre el yen también influyó en la decisión. La moneda japonesa ha estado rondando cerca de 160 yenes por dólar, con bajas tasas de interés agravando los costos de importación. Sin embargo, las autoridades señalaron que las medidas gubernamentales para apoyar las facturas de energía domésticas y el progreso en la diversificación de fuentes de energía han ayudado a mitigar el riesgo de un choque económico severo derivado de las tensiones regionales.
Reacciones iniciales del mercado
Tras el anuncio, el Índice Nikkei 225 subió aproximadamente un 1 por ciento, superando brevemente la marca de los 70,000. Los analistas de mercado interpretaron la ausencia de un aumento mayor de 50 puntos básicos como una señal positiva para el apetito por el riesgo. Hirofumi Suzuki, estratega jefe de moneda de SMBC, sugirió que el banco central podría optar por un camino cauteloso de ajuste, espaciando futuros aumentos entre seis meses a un año.
Según Hirofumi Suzuki de SMBC, la falta de un aumento de 50 puntos básicos transmitió al mercado un mensaje de un enfoque más medido para el ajuste.
Mientras tanto, el mercado de criptomonedas se vio presionado tras el anuncio, con una aceleración notable de las ventas en Bitcoin. El informe de noticias recordó a los lectores que Bitcoin cayó entre un 20 y un 30 por ciento después de los anteriores cuatro aumentos de tasas de Japón. Persisten preocupaciones de que las operaciones de carry trade financiadas en yenes podrían deshacerse, lo que llevaría a los inversores a retirarse de activos globales más riesgosos.
Además, el banco central reveló que detendrá su plan de reducción de compras de bonos a partir de abril del próximo año. En su lugar, continuará comprando alrededor de 2 billones de yenes en bonos gubernamentales cada mes. Los funcionarios confirmaron que las revisiones anuales de la estrategia de reducción cesarán, aunque el volumen de compras podría ajustarse en futuras reuniones si es necesario.
