Un nuevo informe respaldado por el Tesoro ha colocado a Ripple, un proveedor de soluciones de phace basado en blockchain, en el centro de la estrategia del Reino Unido para mover los mercados financieros mayoristas a la cadena. El ambicioso plan busca llevar repos tokenizados, productos de renta fija y fondos desde entornos experimentales a entornos de negociación en vivo dentro de los próximos 12 meses.
Modelos híbridos de blockchain y riesgos de liquidación
Chris Woolard, quien se desempeña como el campeón de los mercados digitales mayoristas del Reino Unido, delineó en el informe un enfoque híbrido para la adopción de blockchain. Este modelo propuesto combina redes institucionales permitidas construidas sobre blockchains públicas sin permiso, con el objetivo de aprovechar los beneficios de liquidez de las redes abiertas mientras se mantienen controles de cumplimiento más estrictos para los jugadores institucionales.
El informe reconoció que, si bien las blockchains públicas permiten un mayor acceso y liquidez compartida, también conllevan riesgos relacionados con la finalización de transacciones. Específicamente, las reorganizaciones inesperadas de la cadena pueden potencialmente revertir transacciones previamente confirmadas, introduciendo incertidumbre en la liquidación que no ocurre típicamente en la infraestructura de mercado tradicional.
Se citaron ejemplos como el fondo del mercado monetario BUIDL de BlackRock, emitido en Ethereum con una capa de cumplimiento proporcionada por Securitize, para mostrar la integración de las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain.
Mini diccionario: Repo tokenizado: una versión digital de un acuerdo de recompra negociado y liquidado utilizando blockchain, diseñado para aumentar la velocidad de liquidación y reducir los riesgos operativos en el mercado monetario.
El papel creciente de Ripple en la innovación financiera del Reino Unido
Ripple se ha convertido en un miembro destacado del grupo de trabajo que guía esta transformación. La empresa, que se especializa en tecnología de phaces transfronterizos basada en blockchain, es descrita en el informe como un actor acreditado que impulsa el proceso, en lugar de un recién llegado disruptivo. Su adquisición de $1.25 mil millones de Hidden Road, ahora conocido como Ripple Prime, refleja esfuerzos para unir servicios financieros tradicionales con activos digitales. Hidden Road tiene licencias de firma de inversión y registro de criptoactivos de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), apoyando una amplia gama de actividades comerciales al contado y de derivados en los mercados de divisas y activos digitales.
La integración de la tecnología blockchain de Ripple para phaces internacionales por parte de Santander UK fue citada como otro ejemplo de bancos establecidos adoptando blockchain. Santander opera como la institución que enfrenta al cliente, mientras que la tecnología de Ripple sustenta el movimiento de fondos.
La participación de Ripple con licencias de grado institucional y casos de uso en el mundo real, incluidas sus soluciones de corretaje principal y phaces transfronterizos, demuestra la convergencia entre el sector financiero tradicional y el de activos digitales.
Desarrollos regulatorios y comparaciones globales
El informe proyecta que la actualización de la infraestructura del mercado del Reino Unido podría aumentar la producción económica anual del país en £33 mil millones ($44 mil millones) y aumentar los ingresos fiscales anuales en £14 mil millones en la próxima década, subrayando el potencial impacto económico del blockchain.
Woolard indicó que tanto EE.UU. como el Reino Unido apuntan a regulaciones completas para las stablecoins para 2027. Sin embargo, el Reino Unido avanza en el espacio mayorista, ya que el progreso en EE.UU. se ha ralentizado debido a retrasos legislativos, como el estancamiento de la Ley de Claridad.
Actualmente, la FCA supervisa las empresas de criptomonedas bajo requisitos contra el lavado de dinero. Se prevé una supervisión ampliada cuando entren en vigor las nuevas reglas bajo la Ley de Servicios Financieros y Mercados (FSMA). El período de solicitud para el registro bajo FSMA se abre el 30 de septiembre, con nuevas regulaciones que entrarán en vigor en octubre de 2027.
A pesar de las nuevas reglas, el informe señaló que el proceso de autorización para empresas de criptomonedas del Reino Unido sigue siendo más lento que el de EE.UU. En contraste, la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. otorgó al Depository Trust Company un piloto de tres años en diciembre de 2025 para ejecutar proyectos de tokenización en vivo inmediatamente, en lugar de operar en entornos de prueba.
El informe destaca que a medida que las instituciones financieras tradicionales y las empresas nativas de criptomonedas convergen, las licencias robustas y la regulación pragmática se están volviendo críticas para mantener la ventaja competitiva del Reino Unido en los mercados digitales.
| País | Enfoque regulatorio | Fecha clave | Organismo regulador |
|---|---|---|---|
| Reino Unido | Mercados digitales mayoristas y stablecoins comprehensivos | Octubre 2027 | FCA |
| EE.UU. | Regulación de stablecoin (Ley de Claridad estancada), pilotos de tokenización | Diciembre 2025 (comienzo del piloto) | SEC |
Tendencias futuras y participación de la industria
Otras noticias de la industria destacadas en el mismo período incluyen la participación de BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan y Morgan Stanley en el grupo de trabajo de tokenización del gobierno del Reino Unido, señalando aún más el sólido interés institucional en la transición del mercado hacia la infraestructura blockchain.
Los intercambios de criptomonedas también informaron un resurgimiento en la actividad. Los volúmenes de negociación en exchanges centralizados (CEX) aumentaron en junio por primera vez en cinco meses, con el comercio al contado aumentando un 15.3% a $1.11 billones y los volúmenes perpetuos de activos del mundo real alcanzando un récord de $311 mil millones.
Mientras tanto, los riesgos geopolíticos en curso continúan afectando la dinámica del mercado, ya que las hostilidades renovadas entre EE.UU. e Irán afectaron el rendimiento de bitcoin a pesar de la fuerte demanda reflejada en las entradas de ETF.
