Tom Lee, jefe de investigación en Fundstrat Global Advisors, afirmó que el capital del sector de inteligencia artificial se está moviendo cada vez más hacia Ethereum, alejándose de las empresas de semiconductores especializadas en hardware IA. En una publicación reciente en X, Lee describió este desarrollo como una señal de que la infraestructura digital, en particular Ethereum, puede estar ganando terreno con los inversores institucionales.
El capital del sector IA se traslada a la infraestructura digital
Lee ha mantenido una perspectiva optimista sobre Ethereum desde hace algún tiempo. Anteriormente ha destacado que la red podría beneficiarse de la creciente demanda de asentamiento descentralizado, tokenización e infraestructura en cadena a medida que las soluciones de IA se vuelven más comunes.
Comparando el rendimiento reciente de Ethereum con el de los fabricantes de microchips de memoria, Lee llamó la atención sobre una divergencia significativa. Se refirió a esto como la operación de “descarga de IA”, sugiriendo que el dinero podría estar rotando del hardware tradicional de IA a plataformas basadas en blockchain como Ethereum.
La operación de descarga de IA sigue fortaleciéndose. En el último mes, ETH ha superado al Roundhill Memory ETF (DRAM) en 7,200 puntos básicos.
Durante el último mes, Ethereum ha subido un 24%, mientras que el Roundhill Memory ETF, enfocado en empresas de microchips de memoria, ha disminuido un 38%. Esto equivale a una brecha de rendimiento del 72% a favor de ETH. Lee compartió un gráfico que muestra los dos activos moviéndose en direcciones opuestas, pero no proporcionó datos concretos sobre flujos de fondos para confirmar que el capital está dejando las acciones de chips para los activos digitales.
| Activo | Rendimiento de 1 mes |
|---|---|
| Ethereum (ETH) | +24% |
| Roundhill Memory ETF (DRAM) | -38% |
| Brecha de Rendimiento | 72% |
ETFs de chips de memoria y el auge de inversiones en IA
El Roundhill Memory ETF (DRAM) se lanzó en abril de 2026 y es el primer fondo cotizado centrado exclusivamente en fabricantes de microchips de memoria. Estas empresas producen componentes, como memoria de alta velocidad (HBM), DRAM y chips NAND Flash, que son críticos para soportar modelos de IA a gran escala e impulsar el crecimiento continuo del sector.
Según IDC, se proyecta que el gasto global en IA alcance los $758 mil millones para 2029. La organización también informó que los sistemas de almacenamiento construidos para aplicaciones de IA crecieron un 20.5% en el segundo trimestre de 2025, reflejando un rápido desarrollo de la infraestructura empresarial.
Mini diccionario: Roundhill Memory ETF (DRAM), un fondo cotizado lanzado en abril de 2026 para dar a los inversores exposición a fabricantes de chips de memoria que apoyan la infraestructura de IA.
Las previsiones de la industria siguen siendo fuertes. TrendForce informó que se espera que los precios de contrato para la DRAM convencional aumenten entre 13 y 18% en el tercer trimestre de 2026, mientras que los precios de la memoria NAND Flash se proyectan que crecerán entre 10 y 15%, principalmente debido a la creciente demanda de servidores de IA.
A pesar de las previsiones optimistas, la reciente caída en los precios de los ETF de DRAM parece reflejar toma de ganancias o ajustes de cartera por parte de los inversores, más que un declive en el núcleo de la industria de microchips de memoria. Lee no aclaró si los fondos que salen de las acciones de semiconductores están moviéndose directamente a Ethereum, o si ETH simplemente está aumentando mientras las acciones de chips se consolidan.
Implicaciones para Ethereum y los activos digitales
Para el mercado de criptomonedas, la observación de Lee suscita la perspectiva de que Ethereum pueda servir como un pilar digital para la tecnología emergente de IA, más allá de su papel establecido en las finanzas descentralizadas.
Aún así, no es seguro si estas tendencias recientes marcan el comienzo de una asignación institucional duradera a ETH a expensas de las acciones de chips. Serían necesarias más evidencias, como entradas sostenidas en productos de inversión en Ethereum, para confirmar una rotación más amplia.
La narrativa de “descarga de IA” de Lee introduce un nuevo ángulo para que los participantes del mercado consideren, pero se necesita más información para determinar si este es un movimiento de mercado temporal o el comienzo de un cambio significativo de capital entre sectores tecnológicos.
