Bitfinex experimentó una desviación de precio significativa en el contrato de futuros perpetuo BTC PERP. Mientras el Bitcoin spot se negoció alrededor de 85.000 dólares, el contrato de futuros relacionado se elevó brevemente a 153.960 dólares. El contrato regresó al nivel de mercado en segundos, actualmente se encuentra alrededor de 85.038 dólares, mostrando un aumento del 5,55% en 24 horas.
La Falta de Liquidez Fue Determinante
Se entiende que el movimiento de precios solo se observó en el contrato específico de Bitfinex y no se extendió al mercado spot. El índice compuesto de precios spot de BFX mantuvo su estabilidad durante la compresión y no superó los 84.406 dólares. Esta situación indica que el salto, que tiene características de anomalía, se debió a la falta de liquidez propia de la bolsa, no del mercado general de Bitcoin.
Bitfinex se ubica entre las bolsas establecidas que ofrecen negociaciones spot y de derivados en criptoactivos. El contrato BTC PERP en el centro del evento es conocido como un producto de futuros perpetuo sin vencimiento.
Mientras que el Bitcoin spot se mantiene alrededor de 85.000 dólares, el contrato BTC PERP que subió a 153.960 dólares mostró que el movimiento se concentró en una sola mesa de operaciones en lugar de en el mercado general.
Las Liquidaciones en Cadena Pueden Haber Impulsado el Salto
Se considera que el efecto en cadena en liquidaciones forzadas podría ser el principal factor detrás del aumento vertical. Según los datos de Coinglass, en las últimas 24 horas, se liquidaron posiciones apalancadas de 117.116 inversores en el mercado general. El monto total de liquidaciones alcanzó los 688,07 millones de dólares.
La mayor orden de liquidación singular durante el mismo período se realizó en Binance. La magnitud de esta operación en el contrato BTC USDT fue de 11,29 millones de dólares. La mayor parte de la pérdida total se concentró en posiciones cortas. El monto de liquidaciones debidas a posiciones cortas alcanzó los 598,27 millones de dólares. En cuanto a Bitcoin, se observaron liquidaciones por un total de 354,93 millones de dólares, de los cuales 338,15 millones provinieron de posiciones cortas.
| Métrico | Monto | Detalle |
|---|---|---|
| Total de liquidaciones | 688,07 millones de dólares | 117.116 inversores |
| Liquidación de posiciones cortas | 598,27 millones de dólares | Mercado general |
| Liquidación de Bitcoin | 354,93 millones de dólares | 338,15 millones en posiciones cortas |
En un escenario de este tipo, un movimiento ascendente originado a nivel local puede activar órdenes de protección de forma automática. Así, los inversores en posiciones cortas deben cerrar sus operaciones al precio de mercado. Este flujo de compras forzado puede consumir las órdenes de venta existentes en un libro de órdenes delgado en un periodo muy corto.
La Anomalía Duró Menos de un Minuto
La estructura relativamente delgada del libro de órdenes en Bitfinex parece haber amplificado el impacto de las órdenes de compra consecutivas. La rápida eliminación de órdenes límite disponibles creó un vacío de liquidez temporal y llevó el precio a niveles cercanos a 155.000 dólares. Al activarse los bots de arbitraje regional, la diferencia se cerró rápidamente. Todo el proceso duró menos de un minuto.
La concentración de la mayoría de pérdidas en posiciones cortas y el delgado libro de órdenes en Bitfinex fueron factores destacados que provocaron el fuerte salto de precio en el contrato BTC PERP.
La volatilidad experimentada no modificó la tendencia del mercado general. Sin embargo, el evento volvió a demostrar la rapidez con la que el uso elevado de apalancamiento y la liquidez limitada pueden llevar a distorsiones de precios en los mercados de derivados de criptomonedas.
