La gestión de Evernorth Holdings comenzó a cotizar en NASDAQ bajo el código XRPN tras la fusión completada con Armada Acquisition Corp. II. Así, la empresa lanzó al mercado el mayor fondo público basado en XRP. Sin embargo, el primer día de operaciones comenzó con altos descuentos y estrictas limitaciones regulatorias.
Se destacó la estrategia de XRP activamente gestionada
Evernorth, a diferencia de los ETFs clásicos de spot, estableció una estructura activamente gestionada en lugar de un modelo de retención pasiva. La empresa apunta a evaluar tanto los activos en efectivo como las reservas de tokens dirigiéndose hacia estrategias de DeFi y crédito institucional dentro del ecosistema de XRP Ledger. El objetivo principal de la gestión fue declarado como aumentar la cantidad de XRP por acción con el tiempo.
El equipo directivo de Evernorth incluye personas que anteriormente trabajaron en Ripple y Coinbase Asset Management. La empresa planea utilizar los activos criptográficos en áreas orientadas a la generación de ingresos en lugar de simplemente mantenerlos en el balance.
Evernorth sigue un modelo activo que dirige sus activos de XRP hacia estrategias de DeFi y crédito institucional dentro de XRP Ledger.
El proceso de fusión prolongado causó una pérdida de 450 millones de dólares en el balance
Las condiciones de la fusión se aclararon a finales de 2025, cuando el precio de XRP estaba en 2,37 dólares. La caída de XRP al rango de 1,34 a 1,40 dólares hoy creó una pérdida de valor significativa sobre los 473 millones de XRP y aproximadamente 300 millones de dólares en activos en efectivo incluidos en el balance inicial de Evernorth. La caída en papel en los activos del tesoro de la compañía alcanzó aproximadamente 450 millones de dólares.
La cautela de los inversores también se reflejó en la estructura de capital. El 80,3% de los primeros inversores del fondo SPAC prefirió una salida en efectivo a 10,58 dólares por acción en lugar de unirse a la nueva estructura centrada en criptomonedas. Tras esta decisión, la cantidad de acciones en circulación de XRPN en NASDAQ se redujo a 4,5 millones.
La baja cantidad de acciones en circulación aumenta el riesgo de movimientos bruscos en el precio de las acciones. La liquidez limitada puede generar mayor volatilidad en las operaciones de compra y venta.
El 80,3% de los inversores de SPAC eligieron el retiro en efectivo en lugar de la asociación, reduciendo las acciones en circulación de XRPN a 4,5 millones.
SBI Holdings tuvo la mayor participación en la estructura de asociación
El grupo financiero japonés, SBI Holdings, asumió la mayor participación con un 39,9% en cuanto a los derechos de voto. SBI Holdings es un gran grupo financiero y tecnológico con sede en Japón que lleva mucho tiempo operando en el área de activos digitales. Arrington Capital tiene una participación del 19,9%, colocando 211 millones de XRP en el balance. Chris Larsen, uno de los co-fundadores de Ripple, controla un 9,9% a través de un fideicomiso. La participación de Ripple Labs también se limitó al 9,9%, añadiendo 177 millones de XRP al balance.
| Kurum veya kişi | Pay oranı | Ek bilgi |
|---|---|---|
| SBI Holdings | %39,9 | En büyük oy hakkı |
| Arrington Capital | %19,9 | 211 milyon XRP katkısı |
| Chris Larsen | %9,9 | Tröst üzerinden kontrol |
| Ripple Labs | %9,9 | 177 milyon XRP katkısı |
La SEC impuso un bloqueo de seis meses en las ventas internas
La SEC aplicó un período de bloqueo de seis meses en las participaciones de Arrington, Chris Larsen y Ripple para limitar las posibles ventas masivas internas. La venta de estas participaciones en el mercado abierto se prohibió hasta abril de 2027.
La respuesta a la cotización en el mercado de criptomonedas spot fue más débil. Evernorth no generó una nueva ola de demanda directa en los intercambios, ya que había reunido la cantidad necesaria de XRP anteriormente mediante operaciones OTC. El XRP, que subió por las expectativas a más de 1,55 dólares, se ha desplazado al rango de 1,34 a 1,36 dólares esta semana.
