En los EE.UU., los ETF de spot de Bitcoin y Ethereum registraron una salida neta total de 530,1 millones de dólares el 5 de noviembre. Los fondos de Bitcoin, después de un único día de entradas, volvieron a mostrar salidas, mientras que JPMorgan proyectó que el rendimiento compuesto anual de Bitcoin será del 10% en los próximos 10 años. La estimación del banco sobrepasa las expectativas de rendimiento que estableció para las acciones de grandes empresas estadounidenses y el oro.
Fidelity y BlackRock destacaron en las salidas de ETF
Según datos de Farside y SoSoValue, los 12 ETF de spot de Bitcoin en los EE.UU. registraron una salida neta total de 430,2 millones de dólares el 5 de noviembre. Ningún fondo logró una entrada neta en la sesión inversa a las entradas vistas el día anterior. El mismo día, también salió un total de 99,9 millones de dólares de los ETF de Ethereum.
La mayor salida de Bitcoin fue de 199,87 millones de dólares en el fondo FBTC de Fidelity. Del fondo IBIT de BlackRock se retiraron 104,97 millones de dólares. De este modo, la salida neta total en ambos fondos alcanzó los 304,84 millones de dólares. Tras estas operaciones, la entrada neta acumulada en FBTC desde su creación se situó en 10,223 mil millones de dólares, y en IBIT en 65,504 mil millones de dólares.
En otros fondos, se retiraron 49,90 millones de dólares del GBTC de Grayscale, 32,92 millones de dólares del EZBC de Franklin Templeton, 23,64 millones de dólares del HODL de VanEck y 18,90 millones de dólares del ARKB de Ark Invest y 21Compartirs. En los seis fondos restantes, incluyendo Grayscale Bitcoin Mini Trust, Bitwise BITB y Morgan Stanley MSBT, no se observaron flujos netos.
En el momento en que se transfirieron los datos de SoSoValue, el valor neto total de los activos de los ETF de spot de Bitcoin era de 96,647 mil millones de dólares. Esta cantidad representaba el 6,31% del valor de mercado total de Bitcoin, mientras que la entrada neta acumulada desde su creación era de 56,111 mil millones de dólares.
JPMorgan espera un rendimiento del 10% para Bitcoin
A pesar de las salidas diarias de los fondos, la proyección a largo plazo de JPMorgan sugiere una expectativa de alto rendimiento para Bitcoin. En su informe “Supuestos de Mercado de Capitales a Largo Plazo 2027” publicado el 4 de noviembre, el banco evaluó el rendimiento esperado de Bitcoin, su volatilidad y su relación con otros activos.
JPMorgan estimó que, en un escenario base, Bitcoin proporcionará un rendimiento compuesto anual del 10% en los próximos 10 años. En el mismo escenario, se estableció una expectativa de volatilidad anual del 55%.
En un informe anterior, el banco había previsto un rendimiento anual del 7,5% para las acciones de grandes empresas estadounidenses, del 9,8% para las inversiones en capital privado y del 5,5% para el oro. Se calculó un rendimiento anual esperado del 7% para una cartera compuesta por un 60% de acciones y un 40% de bonos.
Grayscale destaca la diversificación de portafolios
El jefe de investigación de Grayscale, Zach Pandl, señaló que el coeficiente de correlación de Bitcoin con las acciones de grandes empresas estadounidenses es de 0,33. Según Pandl, esta cifra es inferior a la correlación de las acciones internacionales, los bonos corporativos y los fondos de cobertura con las acciones de grandes empresas estadounidenses. Esta situación muestra que Bitcoin se mueve en menor medida junto con las acciones y puede utilizarse para diversificar portafolios.
Pandl también subrayó que el rendimiento compuesto anual del 10% esperado para Bitcoin supera al de todas las demás clases de activos comparadas. Comentó que hay pocas opciones de inversión que combinen un alto potencial de rendimiento con una baja correlación con las inversiones fundamentales en acciones del portafolio.
