Bitcoin experimentó un notable rebote de aproximadamente $3,000 después de una fuerte caída, cumpliendo expectativas a medida que el miedo y el pánico alcanzaban su punto máximo. Observando este cambio de cerca, el analista en cadena Ki Young Ju busca entender el estado actual de las criptomonedas examinando diez métricas distintas.
Análisis de Criptomonedas
Al momento de escribir, el precio de Bitcoin (BTC) rondaba la marca de $93,000, mostrando algo de recuperación tras la apertura del mercado de valores de EE. UU. Muchos analistas anticiparon un fondo y posible reversión en estos niveles, aunque a corto plazo. Ki Young Ju proporciona insights sobre el estado actual de los mercados de futuros y spot, ayudando a aclarar desarrollos recientes.
Mercado de Futuros
El tamaño promedio de las órdenes en el mercado de futuros indica que los grandes actores, o ballenas, se están retirando, dejando a los inversores individuales más dominantes que antes. Los datos de InterExchange Flow (IFP) muestran un colapso en el flujo de BTC desde spot a futuros, señalando un alejamiento de los días en que las ballenas aseguraban posiciones largas con BTC como colateral, lo que antes impulsaba los aumentos de precios. Los comerciantes continúan obteniendo beneficios significativos de ETFs y entradas institucionales. Aunque las posiciones abiertas en el mercado de futuros se mantienen por encima de los niveles del año pasado, la tasa de financiación general permanece neutral, contrarrestando la percepción de pesimismo extremo en el mercado de futuros.
Mercados Spot
El Coinbase Premium ha alcanzado su punto más bajo en nueve meses, posiblemente debido a ventas institucionales vinculadas a ETFs. Aunque la negatividad está en aumento, el interés de los inversores en EE. UU. históricamente ha repuntado. Por tercera semana consecutiva, el flujo semanal de ETF sigue siendo negativo. El mNAV de estrategia se sitúa en 1.23, indicando dificultad para recaudar capital para adquirir más BTC a corto plazo, similar a la reciente necesidad de venta de ETHZilla debido al mNAV negativo. Se aconseja precaución para evitar que tensiones similares se propaguen entre las compañías de reservas.
En Cadena
El aumento del valor de mercado realizado de Bitcoin ha pausado por tres días ahora. La capitalización de mercado crece más lento que el techo realizado, confirmando una fuerte presión de venta en cadena. El Índice PnL se volvió corto el 8 de noviembre; las ballenas están tomando ganancias. Si la teoría del ciclo se mantiene, el fondo del ciclo debería estar alrededor de 56K, con el precio realizado aproximadamente en ese nivel.
Predicciones de Criptomonedas
Después de revisar las métricas, Ki Young Ju comparte sus pronósticos, creyendo que las condiciones a corto plazo siguen siendo débiles. El analista nota un debilitamiento de la liquidez del dólar, un endurecimiento en los mercados de financiación y una disminución de las entradas de BTC contribuyendo a un panorama negativo. Sin embargo, los persistentes flujos netos de salida no implican un colapso del mercado.
El analista en cadena no espera flujos de salida consistentes en los próximos seis meses. También menciona que cualquier recorte en las tasas de interés o relajación de las políticas monetarias podría revertir el sentimiento del mercado, dirigiendo la liquidez de vuelta a los ETFs. Una mayor adopción de stablecoins y olas de ICO inversas por compañías públicas podrían cambiar los activos tradicionales hacia los DEX.
El ecosistema de criptomonedas podría reorganizarse alrededor de activos manejados previamente en el sector TradFi. Mientras que Bitcoin se beneficiaría significativamente, los altcoins con narrativas débiles o sin rendimiento real podrían perder liquidez.
- El precio de Bitcoin se recuperó tras una caída, alcanzando $93,000.
- Las ballenas están retirándose de los mercados de futuros, dejando inversores individuales más dominantes.
- Las condiciones del mercado a corto plazo siguen siendo débiles según Ki Young Ju.
