Arthur Hayes, el cofundador de BitMEX, en su último blog, destacó que la caída de Bitcoin por debajo de $90,000 se debe principalmente a una contracción en la liquidez del dólar más que a problemas fundamentales. Hayes mencionó que los efectos menguantes del arbitraje de ETF y los tesoros de activos digitales (DAT) han intensificado la presión de venta, sugiriendo que Bitcoin podría caer temporalmente al rango de $80,000–$85,000. Sin embargo, predice que un aumento en la oferta monetaria tras una posible corrección en los mercados de acciones de EE.UU. podría elevar a Bitcoin al rango de $200,000–$250,000 para fin de año.
“Liquidez Disminuyendo, Bitcoin Bajo Presión”
Según Hayes, Bitcoin sirve como un indicador de la oferta mundial de moneda fiduciaria en mercados libres. Con la disminución de la liquidez del dólar en EE.UU., los flujos de fondos institucionales hacia ETF y acciones de DAT casi se han detenido. De abril a octubre, el capital dirigido a los ETF de Bitcoin disminuyó rápidamente a medida que el atractivo de los diferenciales de base en el comercio de futuros se desvaneció. Hayes enfatizó que los compradores institucionales estaban adquiriendo Bitcoin no por creer en el activo, sino por retornos superiores a las tasas de interés, subrayando el fin de este equilibrio.
El capital que sale de los ETF de Bitcoin también está debilitando el sentimiento entre los inversionistas individuales. El descuento en estructuras de DAT, como la caída del valor de mercado de Strategy (MSTR) por debajo de su valor neto de activos, limita aún más la demanda institucional. Hayes afirma que el cese de los flujos de fondos hacia ETF y DAT ha eliminado los últimos factores que oscurecían el panorama negativo de la liquidez del dólar.
Ola de “Impresión de Dinero” Post-Presión
Aunque Hayes anticipa una caída a corto plazo, argumenta que no se transformará en una tendencia bajista sostenida. Cree que el Secretario del Tesoro de EE.UU., Buffalo Bill Bessent, no tendrá otra opción más que relajar los mercados a pesar de la Reserva Federal. Una corrección del 10–20% en las acciones y los rendimientos de los bonos acercándose al 5% podrían llevar a los políticos a volver a imprimir dinero.
El inversor mencionado también señaló que China se está preparando para su maniobra de flexibilización monetaria. La reanudación de las compras de bonos gubernamentales por parte del Banco Popular de China indica, en su opinión, un nuevo impulso en el ciclo de liquidez global. Concluyó su publicación en el blog afirmando, “Tanto Trump como Xi reconocen claramente el valor de Bitcoin. Con tal claridad, ¿cómo puede uno ser pesimista a largo plazo?”
- Arthur Hayes culpa la caída de Bitcoin a la contracción de la liquidez del dólar.
- A la larga, prevé que Bitcoin podría alcanzar entre $200,000 y $250,000.
- Anticipa políticas de flexibilización monetaria en EE.UU. y China.
