Algunos indicadores utilizados con frecuencia en el mercado criptográfico se desviaron de su funcionamiento habitual en los últimos días. Mientras que la diferencia de precio de Bitcoin entre Coinbase en EE. UU. y Binance a nivel global alcanzó su nivel más alto del año, el Índice de Prima de Coinbase cayó a aproximadamente menos 0,06%. En condiciones normales, este cuadro puede indicar un fortalecimiento de la presión de ventas institucionales provenientes de EE. UU.
Qué hay detrás de la diferencia de precio
Esta vez, la desviación parece estar relacionada con las medidas de emergencia tomadas tras una crisis de seguridad en Binance, más que con un debilitamiento directo de la demanda del mercado. Cuando la bolsa limitó las operaciones después de un ataque cibernético a gran escala, el flujo de arbitraje entre plataformas prácticamente se detuvo. Así, no fue posible cerrar la diferencia de precio trasladando el Bitcoin relativamente barato de Coinbase a Binance.
El Índice de Prima de Coinbase es conocido como un indicador que sigue la diferencia de precio del Bitcoin entre Coinbase y Binance. Coinbase se encuentra entre las principales plataformas de criptografía utilizadas intensamente por inversionistas institucionales e individuales estadounidenses. Por esta razón, los movimientos negativos bruscos en el índice muchas veces se interpretan como una señal de demanda en los EE. UU.
Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy Research, indica que el nivel de descuento en Coinbase dejó de ser un indicador confiable de la debilidad de la demanda en EE. UU., debido al bloqueo de operaciones.
Se suspendieron las operaciones después del ataque
La inusual diferencia de precio se observó al mismo tiempo que uno de los mayores eventos en la historia del sector. El 29 y 30 de octubre, los atacantes dirigieron sus objetivos a las billeteras calientes de Binance y retiraron aproximadamente 6,3 mil millones de dólares en activos. Binance congeló aproximadamente la mitad de los fondos robados en blockchain. La gestión de la plataforma anunció que las pérdidas restantes de los clientes serían cubiertas por el fondo de reserva SAFU.
SAFU es conocido como un fondo de reserva de emergencia creado por Binance para proteger los activos de los usuarios. La bolsa ya había anunciado previamente que usaría este fondo para compensar pérdidas en caso de grandes incidentes de seguridad.
Binance intentó contener el problema deteniendo temporalmente los depósitos y retiros; tras este paso, el mecanismo clásico de arbitraje entre plataformas quedó paralizado.
El mercado pone su mirada en la reapertura de retiros
En un ambiente de pánico, el Bitcoin bajó al rango de 77,000 a 78,000 dólares. Sin embargo, la caída no fue el único factor en el aumento de la diferencia de precio. El factor determinante fue que la liquidez quedó bloqueada dentro de las plataformas. Los grandes inversionistas no pudieron transferir Bitcoin de Coinbase a Binance, por lo que los precios no pudieron equilibrarse de manera natural.
Binance anunció que reabrirá gradualmente los retiros el 1 de noviembre y que inicialmente permitirá transferencias de BTC y ETH. El mercado ahora está observando qué tan rápido volverán a la normalidad las operaciones de arbitraje.
Si en los próximos días se cierra la diferencia entre ambas bolsas, se fortalecerá la evaluación de que el último movimiento se debió a una falla técnica. Si la diferencia negativa se convierte en permanente, entonces podría señalar una ralentización real en el capital estadounidense, indicando una señal más seria.
