Coinbase ha alcanzado silenciosamente el estatus de “corredor principal de servicio completo” en el sector de las criptomonedas, un hito común en Wall Street pero rara vez visto en los activos digitales. John D’Agostino, quien lidera la estrategia de la compañía, destacó que cumplir con los estándares de corredor principal en finanzas convencionales implica una lista de verificación de servicios, mientras que en cripto, el staking es una adición crucial a esa mezcla.
Adaptando la Corretaje Principal para los Mercados de Cripto
D’Agostino señaló que en los mercados de acciones y bonos, solo un puñado de grandes empresas ofrece verdaderamente servicios de correduría principal todo incluido, mientras que el resto a menudo está limitado en alcance. Esta fragmentación también había definido durante mucho tiempo la industria de las criptomonedas, obligando a los fondos de inversión a buscar custodia, derivados y financiamiento de múltiples proveedores. En contraste, D’Agostino dijo: “Coinbase es ahora la única empresa que ofrece un conjunto completo de servicios anclados localmente bajo un mismo techo”, destacando su rol en el mercado.
Coinbase es reconocida como el mayor intercambio de criptomonedas con sede en Estados Unidos. La empresa suministra infraestructura que permite a los inversores institucionales comerciar, mantener y financiar cripto. Su plataforma institucional permite específicamente a los clientes realizar operaciones de comercio, almacenamiento y financiamiento de activos digitales a través de un sistema único y perfecto.
Impacto y Cuota de Mercado de Coinbase Prime
Coinbase Prime sirve como la oferta insignia de la compañía, protegiendo aproximadamente $350 mil millones en activos digitales, equivalentes a aproximadamente el 12% del mercado global de cripto. Para los ETFs de BTC y ETH con sede en EE.UU., el negocio de custodia de Coinbase controla más del 80% de la cuota de mercado, consolidando su papel como un puente crucial entre las finanzas tradicionales y los activos digitales.
Operando bajo la supervisión de reguladores estadounidenses, incluidos los de Nueva York, Coinbase enfatiza su compromiso con la seguridad y el cumplimiento legal. Los corredores principales proporcionan soluciones empaquetadas para clientes institucionales, facilitando la gestión del riesgo y la liquidez a través de clases de activos. Los principales rivales en el espacio de la corretaje principal de criptomonedas incluyen Galaxy Digital, FalconX, y Anchorage Digital.
Una innovación importante en marzo vio a Coinbase introducir el margen cruzado en posiciones al contado y de derivados, reduciendo los requisitos de capital en un 10% a 20%. Este movimiento completó el conjunto de servicios de corredor principal de servicio completo de Coinbase, consolidando su posición destacada en el sector.
Crecimiento, Competencia y Perspectivas de la Industria
Coinbase Institutional procesa un promedio de $236 mil millones en volumen de comercio cada trimestre y admite más de 470 activos en más de 20 cadenas de bloques. Junto con el comercio y la custodia, la empresa gestiona una cartera de crédito cercana a $1 mil millones y participa en uno de los mercados de derivados más grandes de la industria, gracias a una asociación con Deribit. Los servicios de staking cubren de 10 a 20 criptomonedas líderes a nivel institucional.
En el mercado más amplio, algunas empresas se especializan solo en custodia, mientras que otras se centran en derivados o préstamos. D’Agostino cree, sin embargo, que “nadie más ofrece todos estos servicios sin problemas de un solo proveedor. Hasta ahora, la naturaleza fragmentada del mercado de cripto ha mantenido esta brecha.”
Actualmente, se dice que el tamaño del sector de cripto es solo del 3% al 5% del de los mercados globales de acciones y bonos. Como resultado, los grandes bancos aún no han dedicado completamente recursos a los activos digitales. D’Agostino prevé que los bancos probablemente optarán por alquilar servicios de una marca confiable, como Coinbase, en lugar de desarrollarlos o adquirirlos directamente.
Si el mercado de cripto se expande para alcanzar del 20% al 30% del tamaño de las finanzas globales convencionales, se espera que la competencia se intensifique. Según D’Agostino, la verdadera competencia a gran escala podría estar a años de distancia, con los gigantes de Wall Street representando una menor amenaza en este momento en comparación con los desafiantes fintech emergentes.
Resumiendo la posición de Coinbase, D’Agostino comentó: “Mientras muchas empresas avanzan en custodia o préstamos, ninguna ofrece todos los servicios clave a través de una sola plataforma. Coinbase destaca como el primer—y único—jugador en satisfacer todas estas necesidades.”
