Un informe reciente de CryptoQuant encuentra que la acción actual del precio de Bitcoin y los indicadores en cadena reflejan de cerca las dinámicas observadas en ciclos de cuatro años anteriores. Este ritmo cíclico, que se ha convertido en una característica distintiva de la principal criptomoneda del mundo, está siendo revisado minuciosamente después del último evento de halving, ya que los participantes del mercado buscan pistas direccionales incrustadas en datos técnicos y comportamiento comercial.
El Rally Post-Halving Señala un Impulso Alcista
Como se vio en ciclos pasados, Bitcoin se lanzó en un poderoso rally después de su halving más reciente. El aumento del precio por encima del VWAP (Precio Promedio Ponderado por Volumen) anclado en el halving confirmó una demanda de compra robusta. Los cierres semanales se mantuvieron cerca de la banda superior de AVWAP, un área históricamente vinculada al optimismo excesivo y la posibilidad de un máximo de mercado. La fortaleza técnica se subrayó aún más con la postura ascendente y de apoyo del SMA50 semanal, una señal de que el sentimiento alcista había tomado el centro del escenario en la tendencia actual.
El Impulso Se Debilita Durante la Madurez del Ciclo
Sin embargo, a medida que el ciclo maduró, comenzaron a surgir los primeros signos de debilidad. El precio de Bitcoin cayó por debajo del SMA50 semanal, insinuando un cambio en el impulso. En lugar de marcar nuevos máximos históricos, los precios establecieron picos más bajos en comparación con los máximos anteriores. El VWAP fijado en el máximo anterior del ciclo comenzó a actuar como resistencia, mientras que el papel de soporte del AVWAP post-halving se debilitó. Estos desarrollos sugirieron que el mercado estaba pasando de una fase expansiva pero vulnerable a una caracterizada por distribución y fragilidad.
Señales en la Cadena Revelan Debilidades Emergentes
Tras la fuerte caída en 2022, los principales métricos en cadena disminuyeron junto con los precios de mercado. La oferta mantenida con pérdidas se disparó, mientras que el indicador de Ganancia y Pérdida No Realizada Neta (NUPL) se dirigió hacia territorio neutral y negativo. Las pérdidas realizadas se dispararon dramáticamente, los nuevos compradores grandes enfrentaron una presión creciente, y la rentabilidad de los mineros disminuyó. El análisis de CryptoQuant señala que durante la actual caída de 2026, están ocurriendo tendencias similares. Aproximadamente 9.5 millones de BTC ahora se mantienen con pérdidas, lo que refleja patrones de ciclos anteriores. El indicador NUPL se ha enfriado a alrededor de +0.11, las pérdidas realizadas han alcanzado aproximadamente $6 mil millones, y los nuevos grandes titulares se han vuelto por primera vez no rentables. Aunque los titulares veteranos siguen siendo rentables, también están sintiendo la presión, y los participantes a corto plazo han comenzado a salir mientras sus lecturas de NUPL caen en territorio negativo.
En ambos ciclos, el deterioro del precio fue acompañado de colapsos simultáneos en indicadores clave en cadena. El informe concluye que tal sincronía no es casual, sino que se interpreta como una señal clara de estrés estructural que se desarrolla en todo el ecosistema de Bitcoin.
Ciclos de Cuatro Años Paralelos Señalan Patrones Duraderos
Los datos sugieren que el ciclo de cuatro años de Bitcoin sigue una trayectoria notablemente similar a los marcos de tiempo pasados. Tanto la sincronía entre el movimiento de precios y las señales en cadena, como la recurrencia de fases correctivas, refuerzan la noción de que estos no son signos de una nueva estructura de mercado sin precedentes. Si acaso, Bitcoin parece mantenerse firmemente alineado con su comportamiento cíclico establecido.
La Etapa Actual Refleja una Fase de Corrección en Curso
Las condiciones actuales tienen una semejanza asombrosa con la fase de corrección vista durante el ciclo 2020–2022. El debilitamiento simultáneo en el precio y el sentimiento del inversor apunta a un reajuste estructural, más que a una volatilidad aislada. Como se observa en las últimas cifras compiladas por CryptoQuant, el ritmo definitorio de cuatro años continúa inalterado. Si Bitcoin cae más o comienza a establecer un nuevo piso de precios, está por verse, dependiendo de cómo evolucione la acción del precio y los puntos de referencia en cadena en los próximos meses.
