Un nuevo análisis está llamando la atención sobre cómo los ciclos de precios de Bitcoin reflejan las maniobras de liquidez de la Reserva Federal de los Estados Unidos. La plataforma de investigación de criptomonedas Alphractal ha examinado las tendencias recientes, destacando una correlación significativa entre los cambios en la liquidez del Fed—particularmente a través de instrumentos clave—y la volatilidad del precio de Bitcoin.
Las estrategias de liquidez del Fed dan forma a los ciclos de criptomonedas
La investigación de Alphractal se centra en dos herramientas principales del Fed: la Reverse Repo Facility (RRP) y la Treasury General Account (TGA). Estos mecanismos afectan directamente el efectivo disponible en los mercados y, por lo tanto, el rendimiento de los activos criptográficos. Los datos muestran que durante 2020-2021, el saldo combinado de RRP y TGA pasó de alrededor de $2 billones a $7 billones, coincidiendo con el aumento de Bitcoin de $10,000 a $69,000.
Alphractal señaló en una declaración reciente, “Durante tres años hemos rastreado los movimientos de liquidez de la Reserva Federal junto con el precio de Bitcoin. Los cambios en el RRP y TGA del Fed están entre las señales macro más subestimadas del mercado.”
Para 2022, cuando el endurecimiento se convirtió en la política dominante, Bitcoin cayó rápidamente de $69,000 a tan bajo como $15,500. En contraste, el período 2023-2024 vio a los fondos del mercado monetario rotar hacia los tesoros a corto plazo, y los saldos de RRP disminuyeron constantemente. Según Alphractal, cada vez que el Fed se movía para expandir la liquidez nuevamente, Bitcoin recuperaba terreno hasta alcanzar aproximadamente $73,000. La plataforma también señaló que antes de un pico proyectado en octubre de 2025 de alrededor de $126,200 para Bitcoin, los indicadores de liquidez han estado mostrando recientemente signos de debilidad.
Glosario: La Reverse Repo Facility (RRP) es un mecanismo de la Reserva Federal que retira temporalmente el exceso de efectivo del sistema financiero prestando a instituciones. La Treasury General Account (TGA) sirve como la cuenta principal del Tesoro en el Fed, manejando el gasto gubernamental. Estos dos mecanismos pueden impactar directamente el total de efectivo circulante en el mercado.
Debate sobre el próximo mercado bajista de Bitcoin
El debate sobre la liquidez cobró mayor relevancia con un análisis separado de VirtualBacon, quien comentó sobre el momento de los mínimos del mercado bajista de Bitcoin. VirtualBacon argumentó que las expectativas de un dramático colapso de fin de ciclo entre los jugadores del mercado rara vez se materializan como se anticipa en cada ciclo.
Su análisis comparó los mercados bajistas de criptomonedas de 2015, 2018 y 2022. Destacó que solo 2022 terminó con una capitulación importante, mientras que en ciclos anteriores, Bitcoin generalmente alcanzó sus mínimos poco después de la primera caída importante, seguido de una fase de recuperación.
VirtualBacon subrayó que la media móvil simple de 200 semanas de Bitcoin ha servido históricamente como un soporte crucial. Este indicador técnico ahora se encuentra cerca de $61,000 y se proyecta que suba a $63,000–64,000 en los próximos dos meses.
Política del Fed, sentimiento del mercado y perspectivas del BTC
El último informe de Alphractal señala que las tasas de política del Fed actualmente varían entre 3.5% y 3.75%, la inflación al consumidor se ha reportado en 3.8%, y el índice del dólar estadounidense se mantiene fuerte. A pesar de esto, el gasto continuo del Tesoro y la caída de los saldos de RRP se consideran como apoyo a la liquidez del mercado. Alphractal cita períodos históricos cuando condiciones similares condujeron a renovadas presiones de compra y recuperaciones en Bitcoin.
| Período | Total del Fed RRP + TGA | Precio de Bitcoin |
|---|---|---|
| 2020–2021 | $2 billones → $7 billones | $10,000 → $69,000 |
| 2022 | Caída abrupta | $69,000 → $15,500 |
| 2023–2024 | Descenso | Recuperación a $73,000 |
| Octubre 2025 | Debilitamiento | $126,200 (pico) |
VirtualBacon comentó, “La mayoría de los jugadores en el mercado de cripto dudan en comprar Bitcoin antes de una gran caída final, pero pasados ciclos muestran que este escenario no siempre se desarrolla.”
En general, los inversores mantienen una estrecha vigilancia sobre los movimientos del Fed y del Tesoro como señales clave para la liquidez del mercado y los niveles técnicos de Bitcoin. La media móvil de 200 semanas sigue siendo un punto de referencia para evaluar el soporte a largo plazo en todo el mercado.
