El panorama a largo plazo para Bitcoin enfrenta un creciente pesimismo, según indican los recientes cambios en la dinámica del mercado. El indicador “ skew” para opciones de 180 días en Deribit ha caído a cero, sugiriendo una falta de sentimiento direccional en el mercado. Según Amberdata, esto señala una disminución en la confianza de los inversores en las previsiones alcistas a largo plazo para Bitcoin.
Cambio en las Expectativas a Largo Plazo
Los expertos interpretan la reducción a cero del skew de las opciones a 180 días como una señal de que los responsables de decisiones están adoptando una postura neutral sobre el futuro de Bitcoin. Se observó una tendencia similar al inicio del mercado bajista anterior. Griffin Ardern, jefe de investigación y comercio de opciones en BloFin, resume el panorama actual:
“Con la reciente caída del mercado, las expectativas alcistas para las opciones a largo plazo de Bitcoin se han disipado y el mercado ha cambiado a una posición neutral. Esto sugiere que será difícil para Bitcoin establecer una tendencia alcista prolongada, reduciendo la probabilidad de alcanzar nuevos máximos en los próximos meses.”
Ardern también señala que se observaron condiciones similares en enero y febrero de 2022.
Cambios en las Estrategias de Inversión y la Dinámica del Mercado
El desequilibrio entre opciones de compra y venta en el mercado de opciones se considera un indicador significativo del sentimiento del mercado. Un skew positivo indica una perspectiva alcista, mientras que los valores cero y negativos revelan un comportamiento de mercado cauteloso o bajista.
Algunos inversores institucionales están vendiendo opciones de compra a precios altos para protegerse de riesgos y generar ingresos adicionales, lo que ha reducido el precio relativo de las opciones de compra. Se cree que la prevalencia de esta estrategia ha contribuido a la disminución de las expectativas alcistas para las opciones a largo plazo.
Incertidumbres Macroeconómicas y sus Efectos
La semana pasada, el precio de Bitcoin cayó aproximadamente un 4% acercándose a su nivel récord anterior. El aumento en el índice PCE subyacente en EE. UU. y el fracaso de los datos de nóminas no agrícolas en cumplir con las expectativas han incrementado las incertidumbres en las perspectivas económicas.
Griffin Ardern señaló que los efectos en la cadena de suministro están comenzando a reflejarse en los datos económicos.
“La caída en los precios de automóviles en el último informe del IPC equilibró el aumento en otros bienes. Sin embargo, la influencia que se extiende desde la costa oeste del Pacífico hacia el este se está haciendo notable, con los minoristas comenzando a trasladar nuevos costos a los consumidores. Mientras los mayoristas y las empresas de materias primas intentan equilibrar la cadena, los aumentos de precios serán inevitables, aunque más moderados o retrasados.”
Estos desarrollos se citan como razones para la postura neutral en las opciones a largo plazo de Bitcoin.
Según un informe de JPMorgan, las nuevas tarifas propuestas por Donald Trump podrían aumentar la inflación en EE. UU. en la segunda mitad del año. Los analistas del banco predicen que la inflación global subyacente podría elevarse a una tasa anualizada del 3.4%.
“La mayoría del aumento de la inflación se verá en EE. UU., con presiones de costos enfocadas aquí.”
El posible aumento en la inflación podría complicar los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal. Donald Trump critica frecuentemente las tasas de interés actuales. Los analistas del mercado esperan los datos del PMI de servicios ISM, que proporcionarán información más detallada sobre los movimientos de precios en el sector servicios, junto con la publicación del IPC y PPI de julio.
- El entusiasmo a largo plazo para Bitcoin ha disminuido, según las dinámicas del mercado.
- Los inversores se están centrando en estrategias de coberturas de riesgos, afectando expectativas alcistas.
- La inflación en EE. UU. podría aumentar, afectando políticas de tasas de interés futuras.
